Фонды акций привлекли рекордные $266 млрд на фоне оттока из биткоин-ETF

Мировые инвестиционные фонды, вкладывающие средства в акции, привлекли рекордные $266 млрд за последние четыре недели. Только за последнюю неделю чистый приток составил $89 млрд, из которых $32 млрд пришлись на американские фонды. Такие данные 10 ноября 2026 года опубликовала аналитическая платформа The Kobeissi Letter, отметив высокий спрос инвесторов на фондовый рынок США.

На фоне притока капитала в акции американские спотовые биткоин-ETF продолжают фиксировать вывод средств. За неделю со 2 по 6 ноября их совокупный чистый отток достиг $1,28 млрд, свидетельствуют данные Farside Investors. При этом ожидания изменения денежно-кредитной политики США остаются важным фактором для финансовых рынков: согласно оценке CME FedWatch, приведенной в опубликованном анализе, вероятность повышения ставки ФРС в декабре достигла 84,4%.

Инвесторы направили $2,1 трлн в фонды акций США с 2020 года

По данным The Kobeissi Letter, с начала 2020 года американские фонды акций привлекли около $2,1 трлн. Значительная часть этой суммы, $1,5 трлн, поступила с начала 2024 года, что указывает на ускорение притока капитала в последние три года. При этом данные отражают покупки паев инвестиционных фондов, а не непосредственный рост стоимости акций на биржах.

Для сравнения, фонды акций развивающихся стран Азии за сопоставимый период получили около $470 млрд, что примерно в 4,5 раза меньше результата США. Из европейских фондов акций, напротив, вывели $426 млрд. Эти показатели отражают различия в направлении инвестиционных потоков, но не означают, что европейские компании потеряли соответствующую сумму рыночной капитализации.

На криптовалютном рынке динамика оказалась иной. В период со 2 по 6 ноября инвесторы вывели из американских спотовых биткоин-ETF $1,28 млрд, причем около $1,21 млрд пришлось на фонд IBIT компании BlackRock. Дополнительный отток в размере $201 млн был зафиксирован 9 ноября, однако эти данные относятся уже к следующей торговой неделе.

Одновременное движение средств в фонды акций и биткоин-ETF не доказывает прямого перехода капитала из криптовалюты в традиционные активы. Для такого вывода необходимы сведения о перемещении инвестиций между конкретными портфелями.

Рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в 84,4%

Согласно оценке CME FedWatch, приведенной в исходном анализе, участники рынка закладывали вероятность повышения ставки ФРС на 0,25 процентного пункта на декабрьском заседании в размере 84,4%. Инструмент рассчитывает такие вероятности на основе цен фьючерсов на федеральную ставку, поэтому показатель может меняться по мере публикации новых экономических данных. Следующее заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке запланировано на 8–9 декабря.

На предыдущем заседании 28 октября ФРС сохранила целевой диапазон ставки на уровне 3,75–4%. Решение поддержали десять членов комитета, тогда как Лиза Кук и Бет Хэммак выступили за повышение на 0,25 процентного пункта. Регулятор отметил устойчивую экономическую активность в США и сохраняющуюся повышенную инфляцию, подчеркнув необходимость учитывать новые данные перед следующим решением.

Ожидания более высоких процентных ставок могут повышать относительную привлекательность доходных инструментов, включая государственные облигации США. Для биткоина, который сам по себе не приносит процентного дохода, это создает дополнительную конкуренцию за капитал инвесторов. Однако влияние ставок на цену BTC зависит также от спроса на криптовалюту, состояния ликвидности и общего отношения участников рынка к риску.

Инфляция в США станет следующим ориентиром для рынков

10 ноября Бюро статистики труда США должно опубликовать индекс потребительских цен (CPI) за октябрь. Показатель поможет оценить дальнейшее развитие инфляции и может привести к пересмотру ожиданий относительно декабрьского решения ФРС. При этом направление рыночной реакции будет зависеть не только от самого значения CPI, но и от его отклонения от прогнозов аналитиков.

В этот же день Министерство финансов США проведет аукцион 10-летних казначейских облигаций объемом $42 млрд. Результаты размещения позволят оценить спрос на американский государственный долг на фоне ожиданий изменения процентных ставок.

Таким образом, 10 ноября инвесторы ожидают сразу два события, способных повлиять на оценку стоимости заимствований в США. При этом рекордный приток в фонды акций и отток из биткоин-ETF уже показывают различия в текущем спросе на эти инвестиционные инструменты.