Индекс KOSPI в ранний четверг упал к отметке 6920, но затем восстановился до уровня 7058,06, прибавив 0,09% в течение дня. При этом Банк Кореи (BOK) зафиксировал, что дневная волатильность индекса в этом году составила 4,1% – это самый высокий показатель среди крупных мировых рынков, примерно вдвое выше, чем в Японии и на Тайване. На фоне продаж иностранными инвесторами акций на сумму 496,4 млрд вон в сессии падали котировки Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor и LG Energy Solution.
Волатильность KOSPI во многом объясняется экстремальной концентрацией индекса в сегменте полупроводников. По данным сентябрьского кредитного отчета BOK, падение KOSPI с уровня выше 9200 до диапазона 6200 в прошлом месяце было связано именно с тяжелым весом этого сектора в индексе. Samsung и SK Hynix составляют 51,2% стоимости KOSPI и были ответственны за 69,3% его снижения при последнем обвале. Дополнительный фактор нестабильности – резкое расширение спекулятивных позиций: двукратно-левередженные биржевые фонды (ETF), привязанные к акциям этих двух чипмейкеров, выросли с 3,33 млрд долл. до 10,7 млрд долл. всего за один месяц после их листинга в мае. По словам заместителя губернатора BOK Пак Чжон-у, розничные маржинальные кредиты также достигли рекордной отметки перед резким сворачиванием.
Дополнительное давление на индекс оказывают внешние факторы: цена нефти Brent держится выше 100 долл. за баррель на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке, а доходность десятилетних казначейских облигаций США находится вблизи 4,84%. Четверговая сессия совпала с четверной ночью экспирации производных инструментов, что добавило волатильности, вызванной производными. Аналитик Kiwoom Securities Хан Чжи-ен все же полагает, что поддержку индексу могут оказать корпоративные скупки акций и возвращение иностранных инвесторов. Банк Кореи рекомендовал усилить мониторинг левередженных ETF, подчеркнув, что недавнее сокращение их объемов не устраняет необходимость в постоянном надзоре.
Материал носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Редакция UNUM не несет ответственности за ваши финансовые решения.