Объем переводов USDC вырос на 49%, а предложение – на 8%

Объем ончейн-переводов стейблкоина USDC в III квартале 2026 года достиг $13,9 трлн, увеличившись на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом средний объем USDC в обращении вырос только на 8%, до $73,3 млрд. Данные опубликованы компанией Circle в финансовой отчетности от 4 ноября.

Разница между темпами роста показывает, что совокупная стоимость операций увеличивалась значительно быстрее предложения стейблкоина. Однако объем переводов включает повторное перемещение одних и тех же средств между кошельками, биржами и расчетными сервисами. Поэтому его нельзя приравнивать к сумме конечных платежей или новому спросу на USDC.

На конец сентября предложение стейблкоина составляло $73,9 млрд, практически не изменившись за год. Это отдельный показатель от среднего квартального значения $73,3 млрд.

В то же время годовой темп платежного оборота Circle Payments Network (CPN) достиг $41,3 млрд. Это расчетная величина, отражающая текущую интенсивность операций в годовом выражении, а не фактическую сумму переводов за завершенные 12 месяцев. Ее также нельзя складывать с квартальным ончейн-оборотом USDC.

Как Arc может повлиять на спрос на USDC

16 сентября Circle запустила публичную основную сеть Arc, предназначенную для финансовых операций и расчетов с цифровыми активами. Особенность блокчейна заключается в использовании USDC для оплаты сетевых комиссий. Компании могут проводить переводы и оплачивать транзакции в одном стейблкоине.

Для платежных провайдеров это упрощает управление расчетами, однако объем необходимых резервов зависит от движения средств. Если поступающие USDC можно сразу использовать для следующих выплат, компания способна обслуживать большой оборот с относительно небольшим балансом.

Если же выплаты необходимо финансировать заранее, провайдеру потребуется дополнительная ликвидность. Поэтому ускорение расчетов может уменьшать потребность в оборотном капитале, но не обязательно приводит к сокращению всех резервов.

Кроме того, перевод существующих USDC из других блокчейнов в Arc увеличивает предложение внутри новой сети без изменения общего количества стейблкоинов в обращении.

Финансовые результаты Circle также отражают различия между оборотом и доходами. В III квартале выручка и доход от резервов в совокупности достигли $865 млн, увеличившись на 17% за год. При этом непосредственно доход от резервов сократился на 8%, до $658 млн, поскольку снижение их доходности перевесило рост среднего предложения USDC.

Дополнительно $182 млн прочих доходов компания признала благодаря предпродаже токена ARC, который отличается от USDC, используемого для сетевых комиссий.

Circle также планирует расширить платежную инфраструктуру за счет приобретения Tazapay. Компания обеспечивает доступ к локальным платежным маршрутам более чем в 100 рынках. Завершение сделки ожидается в 2027 году после получения необходимых разрешений.

Для оценки дальнейшего спроса на USDC важны не только объемы переводов, но и изменение предложения, регулярность платежей и остатки средств, которые компании удерживают между расчетами.