Почти 92% акций GDX опустились ниже 50-дневной средней перед решением ФРС

Примерно 92% акций в фонде VanEck Gold Miners ETF (GDX) сейчас торгуются ниже своей 50-дневной скользящей средней. Последний раз этот показатель был таким высоким в конце июля – незадолго до того, как горняки (золотодобывающие компании) показали рекордный месяц. Данные выходят за несколько дней до решения ФРС в среду, при этом трейдеры по-прежнему закладывают возможное повышение ставки в этом году.

Как горняки прошли путь от лидеров августа до перепроданности за 21 сессию

По данным SentimenTrader, доля акций GDX выше 50-дневной средней упала с более чем 90% до 8% за 21 сессию. Около 90% также торгуются ниже 200-дневной средней – максимум за три месяца, по данным The Kobeissi Letter.

Золото упало менее резко: оно торгуется на уровне $3 983,91, что на 3,19% ниже, чем месяц назад. В пятницу металл впервые с июля опустился ниже $4 000.

Операционный рычаг усилил рост горняков летом: индекс MSCI по мировым золотодобытчикам вырос на 43% в августе, тогда как золото прибавило около 13%. Горняки также торгуются как акции, поэтому попали под распродажу на фондовом рынке на прошлой неделе. Newmont упал на 3,7% в Австралии в пятницу на фоне снижения сектора горнодобычи ASX на 3,74%, сообщал Capital Brief.

Что прошлые распродажи говорят горнякам перед решением ФРС

Ранее столь экстремальные показатели заканчивались резкими отскоками. The Kobeissi Letter указывает на похожие ситуации в марте 2024 года и декабре 2024 года: GDX вырос на 21,5% и 15,4% соответственно в течение следующего месяца. Июльская распродажа пошла по тому же пути, но у того роста был четкий триггер – план выкупа казначейских облигаций США.

Маржа также оставляет горнякам пространство для восстановления. Newmont, крупнейший золотодобытчик в мире, отчитался о совокупных затратах (AISC) в $1 454 за унцию в третьем квартале. Золото торгуется примерно на $2 530 выше этого уровня.

Ставки по-прежнему остаются риском: по данным CME FedWatch, трейдеры закладывают 75,4% вероятность повышения в декабре. Более высокие ставки повышают стоимость владения золотом, которое не приносит процентов. Решение в среду станет первым тестом на то, повторится ли июльский сценарий.