Производственная инфляция в Китае достигла 5,7% – максимума с 2022 года

Производственная инфляция в Китае ускорилась до 5,7% в октябре 2026 года по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. Это максимальный темп роста индекса цен производителей (PPI) с июня 2022 года. Показатель превысил прогноз экономистов в 5,3%, следует из данных Государственного статистического управления КНР, опубликованных 9 ноября.

В сентябре годовой рост PPI составлял 5,0%. При этом в месячном выражении октябрьский показатель увеличился на 0,7% после роста на 1,2% в сентябре. Таким образом, годовая производственная инфляция ускорилась, хотя месячные темпы повышения цен замедлились.

Рост производственных цен связан с удорожанием сырья

Наибольшее повышение цен наблюдалось в добывающих отраслях, где показатель вырос на 27,9% в годовом выражении. В производстве сырьевых материалов рост составил 11,6%, тогда как в перерабатывающей промышленности – 3,5%.

Особенно заметно подорожание затронуло энергетический сектор. Цены в нефтегазодобывающей промышленности увеличились на 35%, а в угледобывающей – на 36,6%. Стоимость продукции химической промышленности выросла на 16,4%.

Закупочные цены промышленных предприятий также продолжили расти, увеличившись на 7,9% год к году. Это указывает на повышение затрат компаний на сырье, топливо и другие производственные ресурсы.

При этом цены на потребительские товары в составе PPI снизились на 0,1%. Разница между динамикой сырьевых отраслей и готовой продукции может свидетельствовать о том, что производителям пока удается переносить на покупателей лишь часть дополнительных издержек.

Потребительская инфляция в Китае замедлилась до 0,7%

Несмотря на рост производственных расходов, индекс потребительских цен (CPI) Китая в октябре увеличился лишь на 0,7% в годовом выражении против 0,9% в сентябре. По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены не изменились.

Одним из факторов замедления стало снижение стоимости продуктов питания на 2,9% год к году. При этом непродовольственные товары и услуги подорожали на 1,5%, а транспортные и коммуникационные услуги – на 5,5%.

Базовая потребительская инфляция, исключающая продукты питания и энергоносители, составила 0,8% против 1,0% в сентябре.

Такая динамика отражает неравномерное распространение ценового давления. Удорожание энергетических ресурсов и сырья увеличивает расходы предприятий, но пока не сопровождается сопоставимым ускорением общей потребительской инфляции.

Как инфляция в Китае может повлиять на мировые рынки

Рост производственных цен в Китае имеет значение для международной торговли, поскольку страна остается одним из крупнейших мировых поставщиков промышленной продукции.

Если китайские производители начнут активнее переносить дополнительные расходы на экспортные цены, это может повлиять на стоимость импортируемых товаров в других странах. Однако масштаб такого эффекта будет зависеть от потребительского спроса, конкуренции и дальнейшей динамики цен на энергоносители.

Особое внимание инвесторов сейчас направлено на США, где 10 ноября будет опубликован октябрьский индекс потребительских цен.

Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, месячный рост американского CPI может составить 0,3%, а базового показателя без учета продуктов питания и энергии – 0,2%.

На заседании 28 октября Федеральная резервная система сохранила процентную ставку в диапазоне 3,75–4,00%. Новые данные по инфляции могут изменить ожидания инвесторов относительно следующего решения регулятора, запланированного на декабрь.

Ускорение потребительской инфляции в США способно усилить ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Более слабые показатели, напротив, могут уменьшить вероятность повышения ставки.

При этом рост китайского PPI не означает автоматического ускорения инфляции в США. В ближайшие месяцы ключевое значение будет иметь то, насколько повышение мировых цен на сырье и энергоносители отразится на стоимости конечной продукции и потребительском спросе.