Scottish Mortgage вышел из Tesla и сократил долю SpaceX до 11,1%

Британский инвестиционный фонд Scottish Mortgage Investment Trust, находящийся под управлением Baillie Gifford, полностью продал акции Tesla и сократил долю SpaceX в своем портфеле до 11,1%. Согласно опубликованной 6 ноября 2026 года полугодовой отчетности, фонд также снизил долговую нагрузку и увеличил инвестиции в компании, связанные с искусственным интеллектом (ИИ), включая Anthropic.

Scottish Mortgage завершил инвестиции в производителя электромобилей Tesla в апреле 2026 года после 13 лет владения акциями. Первоначально фонд вложил в компанию около $470 млн, а совокупная реализованная прибыль за весь период составила приблизительно $6,2 млрд. По оценке управляющих, вложения принесли около 13-кратного результата относительно первоначального капитала.

Доля SpaceX сократилась после выхода компании на биржу

Scottish Mortgage начал инвестировать в американскую аэрокосмическую компанию SpaceX в 2018 году, направив около $200 млн. К моменту первичного публичного размещения акций (IPO) SpaceX в июне 2026 года стоимость этих вложений достигла примерно $5 млрд.

До размещения акции SpaceX составляли более 25% активов фонда. После IPO управляющие начали сокращать позицию по мере завершения ограничений на продажу бумаг.

К 30 сентября доля SpaceX в портфеле снизилась до 15%, а к 4 ноября – до 11,1%. Несмотря на продажи, компания остается крупнейшей инвестицией Scottish Mortgage.

Доходность фонда достигла 31,5% за полугодие

За 6 месяцев, завершившихся 30 сентября 2026 года, совокупная доходность чистых активов Scottish Mortgage составила 31,5%. Доходность акций фонда с учетом выплат достигла 33,8%, тогда как глобальный фондовый индекс FTSE All-World за сопоставимый период вырос на 16%.

Одновременно фонд сократил чистую долговую нагрузку с 11% до 4,3%. Снижение обеспечили рост стоимости портфеля и погашение части заимствований, в том числе за счет поступлений от продажи акций SpaceX.

Scottish Mortgage также выкупил около 72,9 млн собственных акций на £1,06 млрд к концу сентября. Дисконт рыночной цены акций фонда к стоимости его чистых активов сократился с 9,5% до 7,9%.

Scottish Mortgage увеличивает вложения в Anthropic

На фоне сокращения позиций в Tesla и SpaceX фонд расширил инвестиции в компании, связанные с искусственным интеллектом. В частности, управляющие увеличили вложения в Anthropic – американского разработчика ИИ-моделей Claude.

По состоянию на 30 сентября доля Anthropic составляла 4% активов Scottish Mortgage. Фонд также приобрел акции компаний SK hynix, KLA и DISCO, работающих в сегментах производства памяти и оборудования для полупроводниковой промышленности.

При этом высокая доходность за последнее полугодие не устранила отставание фонда на более длительном горизонте. За 5 лет доходность его чистых активов составила 27,8% против 79,3% у FTSE All-World.

Таким образом, Scottish Mortgage сократил зависимость портфеля от SpaceX и объем заимствований, одновременно увеличив вложения в технологический сектор. SpaceX при этом остается крупнейшей отдельной позицией фонда, а результаты последних 6 месяцев отражают период до ноябрьской распродажи технологических акций.