Strategy купила 1 036 BTC и направила $188 млн на выкуп STRC

Американская компания Strategy в период со 2 по 8 ноября 2026 года приобрела 1 036 биткоинов (BTC) примерно за $81,9 млн. Средняя цена покупки составила $79 012 за монету с учетом комиссий и сопутствующих расходов. Согласно отчету по форме 8-K, опубликованному 9 ноября, после сделки общий объем биткоинов на балансе компании достиг 850 364 BTC.

За тот же период Strategy направила $188,3 млн на обратный выкуп привилегированных акций STRC, что более чем вдвое превышает ее расходы на покупку биткоина. Для финансирования обеих операций компания продала обыкновенные акции MSTR на сумму $283,8 млн. Оставшиеся средства были направлены на пополнение отдельного долларового счета USD Cash.

Биткоин-резерв Strategy достиг 850 364 BTC

Новая покупка стала второй подряд за последние две недели. В период с 26 октября по 1 ноября Strategy приобрела 811 BTC за $65,5 млн при средней цене $80 846 за монету. Последняя сделка оказалась больше по количеству биткоинов, тогда как средняя цена приобретения снизилась примерно на 2,3%.

По состоянию на 8 ноября общие затраты Strategy на покупку биткоинов составляли около $64,16 млрд. Средняя себестоимость всего резерва достигла $75 456 за BTC, что немного ниже средней цены последней покупки. При этом рыночная стоимость активов меняется вместе с курсом криптовалюты и может отличаться от накопленных расходов компании.

Владения Strategy составляют приблизительно 4,05% от максимальной эмиссии биткоина в 21 млн монет. Компания продолжает накапливать криптовалюту, одновременно развивая инструменты привлечения капитала для финансирования своих операций. Однако увеличение общего резерва BTC не обязательно означает аналогичный рост количества биткоинов в расчете на одну акцию MSTR.

Strategy привлекла $283,8 млн через продажу акций MSTR

Согласно отчету SEC, с 2 по 8 ноября Strategy реализовала 2 051 348 обыкновенных акций MSTR в рамках программы размещения по текущим рыночным ценам (at-the-market, ATM). После вычета комиссий компания получила $283,8 млн чистых поступлений, которые распределила между покупкой биткоина, выкупом привилегированных акций и пополнением денежных средств.

На приобретение 1 036 BTC было направлено $81,9 млн, или около 28,9% привлеченной суммы. Еще $188,3 млн, что соответствует 66,3%, использованы для обратного выкупа STRC. Оставшиеся $13,6 млн компания зачислила на счет USD Cash, предназначенный для более широких задач управления капиталом.

Таким образом, на этой неделе Strategy использовала большую часть привлеченных средств не для увеличения биткоин-резерва, а для операций с собственными привилегированными акциями. Это показывает, что компания одновременно управляет криптовалютными активами и обязательствами перед инвесторами. При этом выпуск новых MSTR увеличивает количество обыкновенных акций и может приводить к размыванию долей существующих акционеров.

Почему компания выкупает привилегированные акции STRC

В течение отчетной недели Strategy приобрела 1 887 464 привилегированные акции STRC на общую сумму $188,3 млн. Неделей ранее расходы на их выкуп составляли $208,2 млн. Таким образом, обратный выкуп STRC продолжается, хотя его недельный объем сократился примерно на 9,6%.

STRC представляет собой отдельный класс бессрочных привилегированных акций Strategy с переменной дивидендной ставкой. В отличие от обыкновенных акций MSTR, этот инструмент предусматривает специальные условия выплаты дивидендов, а его стоимость зависит не только от положения компании, но и от процентной ставки, рыночной ликвидности и оценки кредитного риска.

Обратный выкуп таких бумаг позволяет Strategy управлять объемом привилегированного капитала и потенциально сокращать будущие дивидендные обязательства. По состоянию на 8 ноября в рамках программы выкупа привилегированных акций оставалось доступно $560,3 млн. Отдельная программа обратного выкупа обыкновенных акций MSTR на $1 млрд в течение отчетной недели не использовалась.

Как изменились долларовые резервы Strategy

Помимо биткоинов компания поддерживает два отдельных долларовых резерва. Первый, USD Reserve, предназначен прежде всего для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долговым обязательствам. Второй, USD Cash, используется для более широких корпоративных задач, включая покупку BTC, пополнение резервов и управление структурой капитала.

В период со 2 по 8 ноября Strategy направила $21,1 млн из USD Reserve на выплаты дивидендов по привилегированным акциям. После этого остаток резерва составил около $4,77 млрд против $4,79 млрд неделей ранее. При этом баланс USD Cash вырос со $132,7 млн до $146,2 млн, главным образом благодаря перечислению части поступлений от продажи MSTR.

Распределение капитала между приобретением биткоина, обратным выкупом STRC и денежными резервами отражает несколько параллельных финансовых задач Strategy. Компания продолжает увеличивать криптовалютные владения, но одновременно должна обеспечивать выплаты инвесторам и учитывать стоимость привлеченного финансирования. Дальнейшая динамика этих показателей будет зависеть от курса BTC, условий фондового рынка и новых операций с ценными бумагами компании.