25 августа 2026 года курс биткоина впервые с середины мая преодолел отметку в 80 000 долларов, достигнув в моменте значения 81 000 долларов. Согласно данным агрегатора CoinGecko, за неделю стоимость актива увеличилась более чем на 25%. Импульс роста был поддержан притоком капитала через американские спотовые биржевые фонды (ETF). За шесть торговых сессий чистый приток средств в эти финансовые инструменты составил около 2,26 млрд долларов. В частности, 24 августа фонды зафиксировали приток в размере 337,56 млн долларов, при этом на фонд IBIT от компании BlackRock пришлось 208,93 млн долларов, а на FBTC от Fidelity – 104,57 млн долларов.
Предшествующая динамика рынка характеризовалась высокой волатильностью. 20 августа на криптовалютных площадках было ликвидировано позиций на общую сумму около 3 млрд долларов, из которых примерно 2,7 млрд долларов составили короткие позиции. На следующий день объем принудительного закрытия коротких позиций достиг еще 1,2 млрд долларов. Аналитики платформы CryptoQuant отмечали, что после исчерпания эффекта от ликвидации позиций рынку потребуется формирование органического спотового спроса для поддержания текущих уровней. Данные о притоке средств в ETF частично отражают формирование такого спроса.
На макроэкономическом фоне участники рынка обращают внимание на действия Министерства финансов США. 19 августа ведомство объявило о планах как минимум удвоить максимальный объем операций по выкупу ранее выпущенных казначейских облигаций со сроком погашения от 10 до 30 лет. Лимит будет увеличен с 2 млрд до 4 млрд долларов за одну операцию. Новые параметры вступят в силу 9 сентября и будут действовать до 4 ноября. Официальная цель данной программы заключается в поддержании ликвидности отдельных сегментов рынка государственных ценных бумаг, а не в проведении политики количественного смягчения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС). Тем не менее, бывший руководитель биржи BitMEX Артур Хейс в своем аналитическом материале предположил, что данное давление на рынок может вынудить регулятор постепенно расширять масштаб поддержки, что в теории способно повысить общую долларовую ликвидность в финансовой системе. Он провел параллель с ситуацией конца 2023 года, когда изменения в структуре государственных заимствований совпали с ростом активности на рынке цифровых активов.
Альтернативную оценку макроэкономической ситуации представил инвестор Стэнли Дракенмиллер в своей публикации для издания The Wall Street Journal. Он выразил обеспокоенность относительно влияния расширения программы выкупа облигаций на доверие к рынку государственного долга США. По мнению Дракенмиллера, текущие высокие доходности облигаций отражают фундаментальные макроэкономические вызовы, включая темпы номинального роста экономики, бюджетный дефицит и объем федерального долга, превысивший 40 трлн долларов. Инвестор отметил, что инструменты управления ликвидностью не устраняют коренные причины этих дисбалансов, добавив, что попытки искусственного удержания цен вопреки фундаментальным факторам исторически неэффективны.
Рынок облигаций демонстрирует сдержанную реакцию на анонсированные меры. Доходность 10-летних казначейских облигаций США вернулась к уровню около 4,7%, а 30-летних – к 5,22%. Ранее показатель для 30-летних бумаг достигал 5,335%, что являлось максимумом примерно за 19 лет. Параллельно с ростом биткоина, положительная динамика распространилась и на другие цифровые активы. Согласно данным CoinMarketCap, за неделю курс Ethereum увеличился на 31,02%, XRP – на 49,79%, а Solana – на 31,98%.
Одновременно на рынке фиксируются признаки локального перегрева. По данным аналитической компании Bitfire Research, индекс относительной силы (RSI) биткоина поднялся до уровня примерно 78 пунктов, что традиционно интерпретируется техническими аналитиками как зона перекупленности. Рынок деривативов также подает смешанные сигналы: 24 августа трейдеры приобрели колл-опционы на сумму 2,9 млн долларов со страйком 82 000 долларов и датой экспирации 4 сентября. Ранее аналитики компании BlackRock связывали предшествующую коррекцию рынка с процессами делевериджа, оттоками из биржевых продуктов и ротацией капитала в сектор технологий искусственного интеллекта, однако сохраняют позитивный взгляд на долгосрочную роль биткоина в диверсифицированных портфелях.
***
Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.