انخفضت نسبة الأسهم المتداولة فوق متوسطها المتحرك لمدة 50 يومًا إلى 21٪ - وهو مستوى شوهد في أدنى مستوى في مارس. على الرغم من ذلك، أبرزت كاتي ستوكتون من Fairlead Strategies ثلاثة إشارات من شأنها أن تجعل نظرتها إلى سوق الأسهم الأمريكية أكثر تشاؤمًا.
وفقًا لها، تظل مستويات الدعم الرئيسية مستقرة، وشكلت أسهم صانعي الرقائق قاعًا محليًا يوم الجمعة الماضي. ومع ذلك، تصف الوضع في البورصات بأنه هش للغاية. يشير عرض السوق إلى عدد الأسهم المشاركة في الحركة العامة: في برنامج CNBC Squawk Box، أشارت ستوكتون إلى أن عددًا أقل من الشركات يشارك، على الرغم من أن الرسوم البيانية لا تزال تشير إلى دورة صعودية. "لا يمكنك الجدال مع وجود دورة صعودية في الوقت الحالي،" قالت.
فقد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) 11.4٪ الأسبوع الماضي - وهو أكبر انخفاض في القطاع منذ أبريل 2025. وفقًا لبنك الاستثمار BTIG، يمكن أن يمتد الاتجاه الهبوطي في القطاع حتى عام 2027.
تسلط ستوكتون الضوء على ثلاثة مخاطر. الأول هو إذا تم كسر مستوى الدعم عبر العديد من الأسهم الفردية. الثاني هو اتساع فروق الائتمان، مما يعني زيادة العائد الذي يطلبه المستثمرون للسندات الشركاتية الأكثر خطورة: هناك توتر، ولكن ليس بما يكفي للانتقال إلى مرحلة سوق هابطة. الثالث هو اختراق واضح لمؤشر تقلبات Cboe (VIX)، مقياس الخوف في وول ستريت؛ هنا تراقب المقاومة، على سبيل المثال، حول المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم.
أصبحت CoreWeave، التي توفر قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي وتمول مراكز البيانات من خلال الديون، مثالًا واضحًا على مخاطر الائتمان. بعد انخفاض في الأسهم بحوالي 16٪ في 14 أكتوبر، طلب المستثمرون حوالي 14.8٪ عائد على السندات المستحقة في عام 2032. لكن ستوكتون لا تزال تعتبر التوتر محليًا بدلاً من أن يكون نظاميًا.
تتوقع أن يظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حوالي 5.25٪ لعدة أسابيع قبل أن يستمر في الارتفاع. وفقًا لفريدي ماك، كان معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا 7.40٪ في 15 أكتوبر، مقارنة بـ 6.95٪ قبل شهر، في 17 سبتمبر.
تمتد المخاطر إلى ما وراء شركة واحدة: وفقًا لمجموعة بورصة لندن، أصدرت Alphabet وAmazon وMeta وOracle أكثر من 228 مليار دولار في السندات بحلول 13 أكتوبر. ستختبر الفروق الأوسع مرونة هذا التمويل. حذر جيريمي سيجل من WisdomTree من احتمال انخفاض ناسداك - حتى 30٪ إذا لم تلب الإنفاق على الذكاء الاصطناعي التوقعات.
أُعدت هذه المادة لأغراض معلوماتية وتعريفية فقط ولا تشكل نصيحة أو توصية مالية.
مقالات ذات صلة
