Bernstein Nombra a Apple un Activo Defensivo Ante los Riesgos del Sector de IA

Bernstein ha identificado a Apple (AAPL) como relativamente resistente a los riesgos en el mercado de empresas que invierten activamente en inteligencia artificial (IA). El analista Mark Newman cree que el fabricante del iPhone es menos dependiente de la construcción de centros de datos en comparación con las principales empresas de la nube. El 12 de noviembre, Bernstein mantuvo una calificación de "rendimiento superior" para las acciones de Apple con un precio objetivo de $380.

Por qué Bernstein considera a Apple menos vulnerable

Según Bernstein, los gastos de capital de Apple ascienden a aproximadamente el 2% de sus ingresos. Para el año fiscal 2026, la empresa reportó $9.04 mil millones en gastos de capital con ingresos de $478.83 mil millones. Por lo tanto, los analistas creen que Apple depende menos de inversiones a gran escala en potencia de cómputo.

En enero, Apple y Google anunciaron una colaboración: los futuros modelos de Apple Foundation Models dependerán de las tecnologías Gemini. Mientras tanto, las funciones de Apple Intelligence pueden operar en dispositivos o dentro de la infraestructura segura en la nube de Apple. Newman cree que este enfoque reduce los riesgos al recortar inversiones en servidores de IA, pero no los elimina por completo.

La valoración de las acciones de Apple alcanza un nivel récord

Según los cálculos de Bernstein, las acciones de Apple se cotizan aproximadamente a 37 veces las ganancias anuales proyectadas por acción para el año calendario 2027. Este es un ratio P/E récord – el ratio precio-ganancias. Entre las grandes empresas estadounidenses con un crecimiento esperado de ganancias de menos del 15%, Costco, Walmart y GE también tienen múltiplos tan altos.

Newman explica la valoración por la resiliencia de la demanda y la lealtad de los clientes a la marca. Según él, alrededor del 90% de los propietarios de iPhone se mantienen con Apple al actualizar su smartphone aproximadamente cada cuatro años. El analista sugiere que la caída en las valoraciones de las empresas del sector de IA puede proporcionar a Apple oportunidades de adquisición. Sin embargo, la alta valoración de las acciones sigue siendo sensible a los cambios en las expectativas de beneficios.