El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, en una entrevista en el podcast Money Rehab el 19 de septiembre, trazó una clara distinción entre la banca tradicional con reservas fraccionarias y los stablecoins con respaldo completo, afirmando que estos últimos representan un menor riesgo para los consumidores.
El argumento de Armstrong es simple: los bancos utilizan los depósitos de los clientes para otorgar préstamos, hipotecas y otros productos crediticios, manteniendo solo una parte de los fondos. Este es su modelo de negocio, y es por eso que los bancos necesitan una licencia. "No hacemos préstamos con reservas fraccionarias. Para eso se necesita una licencia bancaria", dijo. Al almacenar USDC, las reservas básicas se invierten en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, en lugar de ser prestadas a los prestatarios. La ley GENIUS Act, firmada en julio de 2025, exige a los emisores de stablecoins mantener reservas de al menos 1:1 por cada token y prohíbe pagar intereses directamente a los tenedores.
Coinbase actualmente ofrece recompensas por USDC de entre 3.75% y 4.5%. Estos pagos se financian a través de un acuerdo de participación de ingresos con Circle, el emisor de USDC, que recibe intereses de los bonos del Tesoro a corto plazo. Armstrong insiste: estas recompensas son fundamentalmente diferentes de los intereses bancarios. Los bancos pagan intereses de las ganancias, parcialmente obtenidas a través de la concesión de depósitos, mientras que las recompensas de Coinbase provienen de la rentabilidad de activos completamente reservados.
Artículos relacionados
