Circle lanzó en Circle Mint la función Digital Asset-Backed Borrowing (DABB), que permite a los clientes institucionales que cumplan con los requisitos utilizar Bitcoin como garantía para préstamos en USDC. Para ello, el BTC se transfiere a la infraestructura de Circle, tras lo cual se emite una cantidad equivalente de tokens cirBTC. El activo obtenido puede dirigirse a un mercado de crédito de terceros compatible a través de una billetera controlada por el cliente, y los USDC prestados se acreditan directamente en su saldo en Circle Mint. Al reembolsar la deuda, la garantía en cirBTC se libera. Este mecanismo permite obtener liquidez en dólares sin la venta directa del Bitcoin original, mientras que las condiciones específicas del préstamo son determinadas por la plataforma de crédito elegida y los parámetros de la garantía.
Cada cirBTC está respaldado por Bitcoin nativo en una proporción de 1:1, y las reservas correspondientes están disponibles para verificación en la blockchain. El BTC base se almacena a través de Circle National Trust, un banco fiduciario licenciado que actúa como custodio calificado. Circle posiciona cirBTC como un activo colateral tokenizado que puede ser utilizado en diferentes escenarios institucionales. Los parámetros de dichos préstamos no son fijos: el tamaño de la garantía, las tasas de interés, el nivel de liquidez permitido y los umbrales de liquidación dependen del mercado de crédito específico y pueden variar. Una característica importante de DABB es también la sobrecolateralización de las posiciones. De este modo, el volumen de liquidez obtenida no solo está determinado por el valor del BTC bloqueado, sino también por las reglas de la plataforma en la que se utiliza la garantía.
Al momento del lanzamiento, DABB admite los mercados de crédito Morpho en dos redes: Arc y Ethereum. Arc representa la infraestructura de Circle para operaciones con stablecoins, mientras que Ethereum proporciona acceso al ecosistema existente de préstamos on-chain. La empresa tiene la intención de ampliar gradualmente la lista de plataformas compatibles: entre las integraciones potenciales, Circle menciona Aave. En el futuro, el uso de cirBTC y DABB podría extenderse a otras redes blockchain a medida que se desarrolle la infraestructura inter-red. Como resultado, Circle combina el almacenamiento de Bitcoin, su tokenización y su uso como garantía dentro de un solo proceso de trabajo de Circle Mint, manteniendo al mismo tiempo la interacción con protocolos de crédito externos.
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