La SEC reduce el número de casos en un 24% a un mínimo desde 1991

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) informó una disminución del 23,7% en el número de acciones de cumplimiento en el año fiscal 2026, de 456 a 348. Según un análisis de Reuters basado en las estadísticas históricas del regulador, este es el nivel más bajo desde 1991. El período de reporte finalizó el 30 de septiembre y los resultados fueron presentados por la SEC el 10 de noviembre de 2026.

Del total, 235 acciones estaban relacionadas con casos civiles y administrativos independientes, en comparación con 303 el año anterior. Otras 47 fueron procedimientos administrativos de seguimiento, y 66 estaban relacionadas con violaciones de los requisitos de divulgación de informes. El monto total de las sanciones financieras y otros pagos disminuyó a $1.095 mil millones.

La SEC informó que de esta cantidad, $343 millones fueron sanciones civiles, y $752 millones fueron devolución de ganancias mal habidas e intereses acumulados. Por separado, el regulador señaló que aproximadamente $731 millones fueron distribuidos a los inversores afectados durante el año. Estos fondos fueron recibidos por más de 250,000 individuos.

La SEC continuó investigaciones sobre fraude en criptomonedas

A pesar de la disminución general en las acciones, la SEC continuó persiguiendo presuntos esquemas fraudulentos que involucran activos digitales. En particular, el regulador acusó a tres organizaciones que se hacían pasar por plataformas de comercio de criptomonedas y a cuatro clubes de inversión. Según la comisión, los participantes en el esquema recaudaron fondos de inversores minoristas a través de redes sociales, causando un daño de al menos $14 millones.

En otro caso, la SEC acusó al fundador de una empresa de minería de bitcoin de malversar $48.5 millones de fondos de inversores. El regulador afirma que el negocio recaudó más de $95.6 millones de aproximadamente 6,400 personas. Estos cargos aún no deben considerarse como hechos establecidos por el tribunal.

En febrero de 2026, un jurado también encontró a Ismael Zarco Sanchez civilmente responsable de violaciones de la ley de valores en el caso CryptoFX. Fue uno de los acusados en el presunto esquema Ponzi de $300 millones. Según los materiales de la SEC, los organizadores prometieron a los inversores rendimientos de operaciones de criptomonedas y divisas extranjeras, pero utilizaron parte de los fondos recaudados para pagar a otros participantes y cubrir gastos personales.

El informe menciona violaciones de auditoría en el caso de FTX y BitConnect

En abril de 2026, la SEC resolvió reclamaciones contra Francis Decker, quien dirigió la auditoría de la bolsa de criptomonedas en quiebra FTX en Prager Metis. El regulador encontró que el equipo de auditoría carecía de suficiente conocimiento del negocio de FTX y del mercado de criptomonedas, y las auditorías realizadas no cumplieron con los estándares profesionales. Decker acordó una restricción para ejercer ante la SEC con la posibilidad de solicitar la reincorporación después de dos años, sin admitir ni negar los hallazgos de la comisión.

Otra decisión se tomó en julio respecto a Michael Noble, quien estuvo involucrado en la promoción del programa de préstamos de criptomonedas BitConnect. El tribunal le ordenó pagar aproximadamente $1.07 millones, incluyendo devolución, intereses y una sanción civil. La SEC había presentado previamente reclamaciones contra él y otros acusados relacionadas con la promoción del producto de inversión y operar sin el registro necesario.

El regulador cambia el enfoque de las investigaciones

El año fiscal 2026 fue el primer período completo de reporte bajo el presidente de la SEC, Paul Atkins. Él declaró que la efectividad del regulador debe evaluarse no solo por el número de casos y el monto de las sanciones, sino también por los resultados de la protección del inversor. La agencia tiene la intención de centrarse más en violaciones significativas, incluyendo fraude, manipulación del mercado y proporcionar información financiera falsa.

El cambio en el enfoque hacia el sector de criptomonedas se hizo notable ya en 2025. Según Cornerstone Research, el número de nuevas acciones de cumplimiento de la SEC relacionadas con criptoactivos disminuyó de 33 en 2024 a 13 en 2025, o en un 60%. Sin embargo, los investigadores señalan que ocho casos iniciados en 2025 bajo el liderazgo de Atkins contenían acusaciones de fraude.

Simultáneamente, la SEC está desarrollando herramientas analíticas para identificar posibles violaciones. La nueva Oficina de Superinteligencia y Análisis utiliza análisis de blockchain, flujos financieros y otros datos para detectar actividades sospechosas. Según el liderazgo de la comisión, el desarrollo de estos mecanismos debería ayudar a identificar violaciones en etapas más tempranas, aunque la efectividad real del nuevo enfoque deberá evaluarse en función de los resultados futuros del trabajo.