La empresa de Michael Saylor, Strategy (anteriormente MicroStrategy), ha anunciado que no ha adquirido ningún Bitcoin nuevo, manteniendo sus reservas en 845,050 BTC. En su lugar, Saylor decidió liquidar fondos fiduciarios excesivos, destinando 139 millones de dólares a la recompra de acciones de su clase preferida STRC. La reserva de efectivo de la empresa actualmente asciende a 6.4 mil millones de dólares, con una duración de activos de 3.9 años. Saylor justifica sus acciones utilizando un modelo de cálculo interno: con un precio de Bitcoin de 77,266 dólares, un rendimiento anual del 10% y una volatilidad del 40%, el diferencial de crédito sobre las acciones STRC es de 57 puntos básicos.
Mientras Saylor ha detenido sus compras de Bitcoin, ha surgido un nuevo jugador en la industria corporativa de criptomonedas – la empresa Strive Inc., liderada por Matt Cole. A diferencia de la estrategia de Saylor, Strive compró 469 BTC por 36.6 millones de dólares, gracias a emisiones adicionales de acciones de su clase preferida SATA. Esto permitió a la empresa aumentar sus reservas a 25,000 BTC, lo que actualmente equivale a 1.93 mil millones de dólares, con un coeficiente de aumento del 53.5%. Las estrategias de las empresas son opuestas: mientras que los nuevos jugadores utilizan el modelo de “criptoacciones” para compras de Bitcoin sin deudas, la estrategia de Saylor se centra en la reorganización del capital y la optimización de las obligaciones de deuda.
La situación actual en el mercado demuestra que el mayor comprador corporativo de Bitcoin en el mundo ha decidido hacer una pausa. Saylor considera que la optimización de sus propios activos y el uso de dólares devaluados son más efectivos en condiciones de precios de Bitcoin por encima de 77,000 dólares. Este importante cambio estratégico muestra cómo se adaptan los líderes de la industria en respuesta a los cambios en las condiciones del mercado.
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