La mayor emisión de deuda privada en la historia – una serie de obligaciones para el centro de datos de IA de Meta – ha caído al nivel más bajo desde su emisión a valor nominal en octubre del año pasado. El martes, cuando el Nasdaq cerró en un máximo histórico, aumentó la preocupación en el mercado de crédito del sector.
El financiamiento de obligaciones por $27,3 mil millones, que respalda el centro de datos Hyperion, se estaba negociando a 94,4 centavos por dólar – un mínimo histórico. La caída coincidió con el mayor aumento intradía de las acciones de Meta en un año: 9%. Esta contradicción – las acciones suben, las obligaciones bajan – se convirtió en la señal central. La emisión se convirtió en la mayor oferta de deuda privada en la historia. Los papeles están respaldados por la división de IA de Meta, tienen un cupón del 6,581% y vencen en 2049. PIMCO, el mayor gestor de obligaciones del mundo, actuó como ancla con $18 mil millones. Los fondos de BlackRock compraron más de $3 mil millones.
Formalmente, la deuda figura en el balance de Beignet Investor LLC. Las últimas cotizaciones fueron de 94,61–94,4, por debajo del valor nominal de 100. En octubre de 2025, S&P otorgó a las obligaciones una calificación de A+ – a un nivel de las obligaciones ordinarias de Meta. En los primeros días después de la emisión, se negociaron por encima del valor nominal, alcanzando 110. A finales de julio, cayeron a 96, y hoy han retrocedido un 14% desde el pico. Los fondos PIMCO GIS la valoran en 94,5. La posición de $18 mil millones, comprada a valor nominal, muestra una pérdida en papel de aproximadamente $1 mil millones. Las pérdidas contrastan con el optimismo de Meta. El 8 de septiembre, la compañía lanzó el agente de IA Muse con tarifas de free, $20 y $100 – rápidamente se convirtió en el líder de la App Store de EE. UU. Goldman Sachs señaló que las empresas del “cesto de inercia del consumidor” (AT&T, Allstate, Netflix, Booking com) cayeron un 2,6% en un día.
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