Turquía Aumentó el Umbral de Inversores Calificados Cinco Veces Tras el Colapso de Fondos

La Junta de Mercados de Capital de Turquía (SPK) ha aumentado cinco veces el umbral para los inversores calificados, de 10 millones a 50 millones de liras (aproximadamente $1 millón) en activos financieros. El volumen de transacciones requerido ha aumentado de 5 millones a 25 millones de liras, según un comunicado del regulador el lunes. Los inversores que no puedan cumplir con el nuevo umbral solo podrán realizar órdenes de venta para instrumentos reservados a inversores calificados.

El aumento siguió a un escándalo que involucró fondos: el mes pasado, varias empresas conocidas no cumplieron con las solicitudes de reembolso, causando pánico en el mercado. Los rendimientos de algunos fondos parecían increíblemente altos, pero atrajeron a pequeños inversores afectados por la alta inflación: la mayoría de los medio millón de clientes afectados por la crisis son pequeños inversores.

"Esto es muy positivo", dijo Haydar Acun, director gerente de la empresa de gestión de activos con sede en Estambul Marmara Portfoy. "Antes del aumento del umbral el año pasado, cualquiera con incluso un capital modesto podía alcanzar el estatus de inversor calificado y participar en el llamado loco bombo alrededor de los fondos de cobertura turcos."

El aumento de umbral anterior ocurrió en diciembre de 2025, de 1 millón de liras; en ese momento, los inversores profesionales anteriores retuvieron su estatus. Durante el último mes, las autoridades han endurecido las medidas contra lo que el ministro de justicia llamó un "esquema que se asemeja a una pirámide financiera": el SPK ha procedido a liquidar 131 fondos gestionados por siete empresas. Las firmas de inversión que muestran rendimientos sospechosamente altos al concentrar apuestas en acciones ilíquidas con bajo free-float están bajo investigación; docenas de ejecutivos financieros han sido arrestados en espera de juicio.

La semana pasada, el ministro de Finanzas Mehmet Simsek se reunió con docenas de gestores de activos, y el presidente Tayyip Erdogan destituyó al presidente de la SPK, Mahmut Sütcü. En agosto, el regulador ya había endurecido las reglas, limitando la exposición de los fondos de cobertura a partes relacionadas y estableciendo un límite en inversiones concentradas. La agitación resultante se atribuye en parte a ambas medidas.

El lunes, la SPK extendió el plazo para cumplir con los nuevos requisitos hasta finales de enero. El regulador también revocó la exención para los valores gubernamentales de los límites de los fondos y la exención de umbrales para inversores calificados en fondos de capital de riesgo e inmobiliarios.