Bitwise 연구에 따르면 Solana 네트워크에서 위임된 SOL의 72.8%가 유럽에서 운영되는 검증자와 함께 스테이킹되고 있습니다. 북미는 16.2%로 두 번째, 아시아는 10.6%, 남미는 0.4%로 뒤를 잇고 있습니다. 유럽 운영자들은 다른 세 지역을 합친 것보다 네 배 이상 많은 지분을 보유하고 있습니다. Bitwise의 2026년 4분기 보고서는 10월 20일에 발표되었으며, 배포는 Allium, Solana RPC 및 Marinade의 데이터를 기반으로 합니다.
주요 운영 센터는 암스테르담, 프랑크푸르트 및 런던입니다. 그러나 지역 수치는 각 도시, 호스팅 제공자 또는 개별 검증자 운영자에게 할당된 지분의 양을 공개하지 않습니다. 지리적 데이터는 검증자가 운영되는 위치를 설명하며, 투자자가 거주하는 곳이나 토큰을 통제하는 관할권을 나타내지 않습니다: 보유자는 소유권을 이전하지 않고 SOL을 위임합니다.
Bitwise는 목표 슬롯 시간을 400ms에서 250ms로 줄이는 것과 농도의 상관관계를 분석했습니다. 처음에는 8월 21일에 슬롯이 350ms로 줄어들었고, 그 후 300ms로, 9월 18일에는 250ms로 설정되었습니다. 400ms에서 유럽, 북미 및 아시아 검증자의 98% 이상의 투표가 한 슬롯 내에 도착했습니다. 250ms에서는 유럽이 95.8%, 북미가 92.8%, 아시아가 70.7%, 남미가 70.3%를 보였습니다. 유럽과 아시아 간의 격차는 25.1% 포인트였습니다. 거의 모든 투표가 여전히 두 슬롯 내에 도착하며, 중간 스킵 비율은 0.08%에서 0.04%로 감소하여 보상에 대한 영향은 제한적입니다. 개발자들은 200ms를 목표로 하고 있습니다.
72.8%의 비율은 네트워크의 이만큼이 유럽 MiCA 규제에 직접적으로 영향을 받는다는 것을 의미하지 않습니다: 유럽 위치 목록에는 MiCA 관할권 외부에 있는 런던이 포함되어 있습니다. 인프라 자체의 위치는 운영자가 규제된 암호 자산 서비스를 제공하는지 여부를 결정하지 않습니다. ESMA 지침에 따르면, 스테이킹을 보관 저장과 결합하는 회사는 MiCA 요구 사항을 준수해야 하지만, 이것이 유럽의 모든 검증자가 자동으로 승인을 받아야 한다는 것을 의미하지는 않습니다. Bitwise와 Solana 재단은 이 농도의 규제적 함의에 대해 언급하지 않았습니다.
Solana의 탈중앙화에 대한 별도의 연구는 19개의 검증자가 집합적으로 33% 임계값을 초과한다고 보여주었지만, 이는 오래된 지리적 데이터를 기반으로 하며 현재의 분포와 직접 비교하기에는 적합하지 않습니다.
8월 네트워크 사건 이후 수치가 나타났습니다: 102개의 검증자가 제공자 TeraSwitch의 라우팅 문제로 인해 투표를 중단했습니다. 네트워크는 거래 처리를 계속했으며, 영향을 받은 검증자는 약 40분 만에 복구되었고, Marinade는 일시적으로 위임된 SOL의 비율을 28.83%로 추정했습니다. 이 문제는 암스테르담, 런던, 프랑크푸르트, 싱가포르 및 도쿄의 인프라에 영향을 미쳤습니다.
Blockworks에 따르면, Solana의 3분기 네트워크 수익은 7,570만 달러에 달했으며, 스테이커 수익은 약 4억 9,500만 달러로, 이 중 4억 8,440만 달러는 새로운 SOL 발행에서, 1,060만 달러는 Jito 팁에서 나왔습니다. Bitwise는 분기가 약 69%의 공급이 스테이킹된 상태로 끝났으며, 총 스테이킹 수익률이 5.99%로 6.38%와 비교되었다고 보고합니다. 검증자 수는 696명에서 659명으로 감소했으며, 보고서는 이를 운영 비용 압박에 기인한다고 설명합니다.
이 자료는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 재무 자문이나 권장 사항을 구성하지 않습니다.
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