기업들이 AI에 수백억 달러를 지출하지만, 수익은 성장하지 않는다

주요 기술 기업들의 주간 실적은 투자자들을 안심시키지 못했습니다. 올해 약 7500억 달러의 AI 지출을 지원하는 미국 기술 대기업의 핵심 사업인 광고, 소비자 및 소매 부문이 둔화되기 시작했습니다. 일부 경우에는 기업들이 베팅하고 있는 바로 그 기술에 의해 약화되고 있습니다.

Alphabet는 수익의 약 절반을 차지하는 검색 및 기타 채널의 광고가 5분기 만에 가장 느린 속도로 성장했다고 보고했습니다. Amazon은 전날 전자상거래와 광고의 둔화를 보고했습니다. Microsoft와 Meta도 투자자들을 실망시켰습니다. AI에 거의 투자하지 않은 Apple은 동적 측면에서 명백한 아웃사이더였습니다. 기업들은 AI 인프라를 위한 비용을 지불하기 위해 전례 없는 규모의 부채를 발행하고 주식을 판매하며 수조 달러의 미래 채무를 부담하고 있습니다.

Nasdaq 100은 이번 달에 3.3% 하락한 반면, 동등 가중 S&P 500은 5.7% 상승하여 2002년 이후 가장 큰 차이를 보였습니다. Alphabet의 주가 하락은 하루 만에 거의 5000억 달러의 시장 가치를 소멸시켰습니다. "시장은 이 모든 것이 어떻게 보답될지 궁금해하고 있습니다."라고 Synovus Trust의 Dan Morgan은 말했습니다.

미국 지수 선물은 약한 보고서로 인해 기술주에서의 자금 유출이 가속화되면서 하락하고 있습니다. Intel은 예상보다 낮은 전망으로 25% 하락했으며, Amazon은 6.6% 하락했습니다. Binance 해킹으로 63억 달러가 유출된 후 암호화폐 관련 주식도 하락했습니다: Strategy −5.0%, Robinhood −5.7%, MARA −4.7%. Reddit은 약한 DAU와 전망으로 24% 하락했습니다.

채권

10년 만기 미국 국채는 거의 5.4%에 도달했으며, 이는 2002년 이후 최고치입니다. 일본 국채는 3.14%입니다. 10년 이상의 만기를 가진 글로벌 정부 채권은 10월에 2.2%의 수익률을 기록했으며, 이는 2월 이후 장기 채권이 단기 채권을 초과한 첫 번째 달입니다. 회의론자들은 에너지 인플레이션, 정책 긴축, 그리고 악화되는 공공 재정이 사라지지 않았다고 상기시킵니다. 단지 위험의 가격이 더 매력적으로 변했을 뿐입니다.