ECB, 새로운 결제를 위한 금융 인프라 준비

유럽 증권 시장은 2027년 10월 11일에 T+1 결제 방식으로 전환할 예정이며, 이는 대부분의 거래가 거래 다음 영업일에 완료되는 것을 의미합니다. 유럽 중앙은행(ECB)은 이번 개혁을 금융 인프라의 광범위한 현대화의 일환으로 보고 있으며, 여기에는 토큰화된 자산의 개발도 포함됩니다.

이는 2026년 10월 29일 ECB 집행 이사회 위원 피에로 치폴로네에 의해 발표되었습니다. 그의 말에 따르면, 결제 주기를 T+2에서 T+1로 줄이면 미결제 거래의 위험이 감소하고 유럽 금융 시장의 효율성이 향상될 것입니다. 그러나 전환을 위해서는 거래 처리 절차를 수정하고 결제 자동화를 증가시켜야 합니다.

T+1 전환이 금융 시장에 미치는 변화

현재 T+2 주기에서는 대부분의 적격 거래가 2 영업일 내에 완료됩니다. 새로운 방식은 이 기간을 1일로 줄여 당사자들이 의무 불이행의 위험에 노출되는 시간을 감소시킵니다.

동시에 은행, 중개인 및 기타 시장 참여자들은 거래 조정, 오류 수정 및 필요한 자금 확보를 위한 시간이 줄어들게 됩니다. 이러한 변화는 여러 관할권과 통화를 운영하는 기업들에게 특히 중요하며, 이들은 다양한 금융 시스템 간의 결제를 조정해야 합니다.

한편, 중앙은행 자금으로 증권 거래를 촉진하는 유럽 결제 플랫폼 TARGET2-Securities (T2S)는 이미 T+1 및 T+0 결제 방식을 지원하고 있습니다. 따라서 전환을 위해 새로운 인프라를 처음부터 구축할 필요는 없지만, 단축된 결제 주기에 맞춰 일부 프로세스를 조정해야 합니다.

토큰화는 별도의 개발 방향으로 남을 것

동시에 유로시스템은 증권의 토큰화 가능성과 금융 거래를 위한 분산 원장 기술의 사용을 탐색하고 있습니다. 이러한 솔루션은 발행, 유통, 자산 저장 및 결제를 통합된 디지털 인프라 내에서 통합할 수 있는 가능성을 제공합니다.

그러나 토큰화는 T+1로 전환하기 위한 필수 조건이 아닙니다. 디지털 토큰을 사용할 때에도 시장 참여자들은 소유권의 법적 인정, 결제 실행, 데이터 조정 및 금융 규제 준수를 보장해야 합니다.

ECB는 또한 새로운 기술을 기존 시스템의 완전한 대체물로 보지 않습니다. 전통적인 결제 플랫폼은 토큰화된 인프라와 함께 계속 운영될 것이며, 그 개발은 장기적인 목표로 남아 있습니다.

2027년 10월까지 유럽 시장 참여자들은 새로운 결제 프로세스의 기술적 준비와 테스트를 완료해야 합니다. 그러나 T+1로의 전환은 블록체인 결제의 자동 구현을 의미하지 않으며, 광범위한 기술적 현대화를 위한 일정은 별도로 결정됩니다.