인도 재무장관 니르말라 시타라만은 2027년 인도의 주요 위협 중 하나로 자본 유출을 지목했습니다. Nifty 50은 2026년 초부터 12.13% 하락했으며, SENSEX는 12.78% 하락했습니다. 장관은 시장의 과도한 유동성으로 인해 일부 약세가 발생했다고 설명했습니다.
"유동성과 이용 가능성이 용이해지면서 사람들이 쉽게 빠져나가고 있습니다,"라고 시타라만 장관은 방콕에서 열린 IMF 및 세계은행 회의에서 CNBC에 말했습니다. 외국 포트폴리오 투자자들은 올해 인도 주식을 330억 달러 이상 매도했습니다 (NSDL). 9월에는 41억 달러를 철수하며 8월의 24억 달러 유입을 뒤집었습니다 (HSBC Mutual Fund). 반면, 현지 기관들은 같은 달 81억 달러를 매수했으며, 주식 뮤추얼 펀드는 2021년 3월 이후 매달 유입을 기록했습니다.
인도 IPO는 2021년부터 2025년까지 604억 달러를 유치했으며 (EY), 매도 주주들은 377억 달러, 즉 63%를 차지했습니다. 8월에는 인도에서 거의 100억 달러에 달하는 기록적인 주식 거래가 이루어졌습니다.
인도의 MSCI 아시아 태평양 일본 제외 지수 내 비중은 몇 년 전 19%에서 10%로 감소했으며 (Goldman Sachs), 대만과 한국은 각각 29%와 22%를 차지하고 있습니다. 시타라만 장관은 AI와 미국으로의 자본 유출을 우려할 만한 요소로 지목했지만, 인도가 그러한 투자를 유치하지 않았기 때문에 AI 버블 붕괴로 영향을 받지 않을 것이라고 언급했습니다.
자본 유출은 높은 유가와 상승하는 미국 국채 수익률과 함께 루피에도 압력을 가하고 있습니다. 로이터에 따르면, 인도 중앙은행(RBI)은 동원된 1,400억 달러 중 약 절반을 사용했으며, 세 명의 경제학자는 6월 8일 이후 현물 달러 매도와 스왑을 750억~800억 달러로 추정하고 있습니다. 10월 2일 기준 외환보유액은 7,346억 달러로, 9월 초 정점보다 510억 달러 감소했습니다. Ambit는 선물 숏과 금을 조정한 후 사용 가능한 준비금의 급격한 감소가 눈에 띄는 수준에 도달했으며, 계속되면 RBI의 루피 방어 능력에 대한 의문을 제기할 수 있다고 경고했습니다. 규제 당국은 루피가 달러당 97에 접근할 때마다 6개월 동안 개입해 왔습니다.
HSBC Mutual Fund는 기업 수익이 단기적으로 수익률을 결정할 것으로 예상합니다: Nifty는 17배의 선행 수익으로 거래되고 있으며, 이는 5년 평균보다 13% 낮습니다.
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