Morpho의 RWA 예치금이 21억 4천만 달러를 초과하며 42%의 활용률 기록

토큰화된 실물 자산(RWA) 영역에서 Morpho 프로토콜의 예치금이 21억 4천만 달러를 넘어섰습니다. 이는 기관들이 20억 달러 이상의 토큰화된 자산을 획득했음을 나타내며, 이제 이 자산들은 장기 투자뿐만 아니라 다른 용도로도 사용되고 있습니다. 이 프로토콜은 기관들이 담보를 제공하고 이를 기반으로 대출을 받을 수 있도록 합니다: 예치금에 대해 8억 9천 4백만 달러가 조달되었으며, 이는 42%의 활용률에 해당합니다. 획득한 자산 중에는 BlackRock의 BUIDL과 Ondo Finance의 USDY가 포함되어 있습니다. 대출된 자금은 추가 수익을 위한 토큰화된 미국 재무부 채권 구매와 같은 저위험 수익 전략에 사용됩니다.

Morpho의 창립자이자 CEO인 Paul Frambo는 이것이 토큰화된 자산 구현의 두 번째 단계라고 말했습니다: 토큰화는 첫 번째 단계였고, 이를 통해 네트워크에서 자금을 유치하고 저렴한 글로벌 신용 시장을 구축하는 것이 두 번째 단계입니다. 그는 "Morpho는 모든 RWA를 생산적으로 만들 것입니다."라고 언급했습니다.

2026년 4분기 기준으로 Morpho는 네트워크에서 RWA 생산성에서 선두를 달리고 있습니다. DeFi에서 RWA에 잠긴 총 가치는 43억 6천만 달러이며 평균 활용률은 14%입니다. Morpho의 활용률이 42%인 상황에서, 이 프로토콜은 시장 평균에 비해 거의 네 배 높은 RWA 생산성을 제공합니다. 대출 측면에서 Morpho는 유사한 프로토콜 중 1위를 차지하고 있으며, Solana의 Kamino Lend가 4억 3천 3백만 달러, Grove Finance가 3억 9천 5백만 달러로 그 뒤를 잇고 있습니다. Aave V3는 3억 9천 1백만 달러로 4위를 차지하며, 이는 Morpho에 비해 약 절반의 RWA 생산성을 보입니다.

Morpho의 리더십은 Aave와의 마찰을 일으켰습니다: 양측은 네트워크 금고 분류와 그 규제 프레임워크에 대해 다른 접근 방식을 홍보하고 있습니다.

프로토콜의 성장은 MORPHO 토큰에 직접적인 가격 혜택을 가져오지 않습니다. 현재 수수료는 더 많은 사용자를 유치하기 위해 비활성화되어 있으며, 이는 가장 저렴한 대출 대안으로서의 결과로 수익이 없습니다. 그러나 Morpho가 수수료를 활성화하고 토큰 바이백을 시작하면 그 가치가 직접적으로 증가할 수 있습니다. 현재로서는 토큰의 가격이 프로토콜의 성장보다는 전체 시장 심리에 더 의존하고 있습니다.

차트에서 MORPHO는 지난 3일 동안 12% 회복하여 2.0달러 수준을 유지하고 있습니다. 차트에 따르면 회복을 계속하려면 가격이 2.26달러를 넘어야 합니다.