대만은 인공지능 분야 주식 거래에서 한국을 앞서며 주식 시장에서 상당한 성장을 보였습니다. 지난 분기 동안 대만의 TAIEX 지수는 한국의 KOSPI 지수를 23% 포인트 초과하여 21세기 초 이후 가장 큰 격차를 기록했습니다. 또한 2025년 3월 이후 처음으로 대만 기업들이 한국 기업들을 수익 예측에서 앞질렀습니다. 지난달 Bank of America가 실시한 설문 조사에 따르면, 자산 관리자 중 40%가 대만 시장에서 초과 포지션을 보유하고 있다고 보고한 반면, 한국 주식을 선호하는 비율은 25%에 불과했습니다. 이러한 낙관주의의 주요 원인은 인공지능 공급망에 대한 대만의 더 긴밀한 통합과 더 긍정적인 수익 전망입니다.
싱가포르 M&G Investments의 포트폴리오 매니저인 비카스 퍼샤드는 "우리에게 차이는 단순히 인공지능에 대한 관심의 크기가 아니라 이를 뒷받침하는 수익의 본질에 있습니다."라고 언급했습니다. 대만은 더 넓은 기회를 제공하여 수익과 수익 예측의 지속적인 성장을 설명합니다. 반면에 한국의 수익은 단기적으로 대체로 가격에 의존합니다. 두 나라의 지표 비교는 또한 현재 한국의 시장 위치가 삼성과 SK 하이닉스와 같은 주요 칩 제조업체의 손에 크게 집중되어 있어 시장 변동에 더 취약하다는 것을 보여줍니다. TAIEX는 올해 최고의 주식 지수 중 하나로, 2026년에 72% 증가했으며, KOSPI는 65% 증가했습니다. 이와 동시에 삼성과 SK 하이닉스의 주가는 9월 말까지 3개월 동안 각각 19%와 33% 하락했습니다.
라자트 아가르왈이 이끄는 Societe Generale의 전략가들은 수익성 성장 경로의 차이를 고려할 때 대만 주식을 한국 주식보다 선호한다고 밝혔습니다. 그들의 의견에 따르면, 칩 가격 상승은 향후 몇 분기 동안 둔화될 것으로 예상되며, 2028년에 정상 수준으로 돌아올 것입니다. 지난주 Citigroup의 글로벌 기술 및 통신 연구를 공동으로 이끄는 매니징 디렉터 피터 리는 투자자들이 삼성과 SK 하이닉스 주식을 매수하기 시작해야 한다고 말했습니다. 시장이 2027년에 필요한 HBM 메모리의 양을 과소평가하고 있기 때문입니다. TAIEX는 약 18배의 선행 수익으로 거래되고 있으며, KOSPI는 약 5.5배로 거래되어 메모리 사이클의 정점에 대한 우려와 부분적으로 '한국 디스카운트'를 반영하고 있습니다. Bank of America의 설문 조사에서 응답자의 35%가 다음 AI 사이클 단계에서 가장 큰 이익을 얻을 국가로 대만을 선택한 반면, 한국을 선택한 비율은 5%에 불과했습니다. TSMC는 지난 분기에 2.9%의 주가 상승을 기록하며 6분기 연속 상승을 기록했으며, TAIEX의 약 10%의 주식이 올해 두 배로 증가한 반면, KOSPI는 4.1%, Nikkei 225는 5.7% 증가했습니다.
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