톰 리는 AI 시장이 2033년에 정점에 이를 것으로 예상합니다

리서치 회사 Fundstrat Global Advisors의 공동 창립자인 Tom Lee는 인공지능 분야의 거품에 대한 소문이 시기상조라고 믿습니다. 그의 추정에 따르면, AI에 대한 투자는 2033년까지 30조 달러에 이를 수 있습니다.

Lee는 이러한 지출을 1990년대 인터넷 인프라 구축과 비교합니다. 그는 싱가포르에서 열린 TOKEN2049 컨퍼런스에서 자신의 예측을 공유했습니다. 한편, Bridgewater Associates의 창립자 Ray Dalio는 AI 시장을 전형적인 거품이라고 불렀습니다. 그러나 Lee는 문제 자체에 대한 거의 보편적인 논의가 거품의 존재를 의심할 이유가 된다고 믿습니다.

Lee가 AI 거품이 2033년에 정점에 이를 것으로 예상하는 이유

Lee는 현재의 많은 펀드 매니저들이 닷컴 버블이나 2008년 위기 동안 자금을 관리하지 않았다고 설명합니다.

“모두가 만장일치로 거품이라고 주장하는 거품은 본 적이 없습니다,”라고 그는 말합니다.

Lee의 주요 주장은 비용입니다. 그는 2026년에 인터넷, 모바일 통신 및 스마트폰에 대한 투자가 35조 달러에 이를 것으로 추정합니다. 그의 말에 따르면, AI 인프라에 대한 지출은 30조 달러에 접근할 것입니다. 비교를 위해, McKinsey는 2025년 4월에 AI를 위한 데이터 센터가 2030년까지 5.2조 달러의 투자를 필요로 할 것이라고 추정했습니다.

Lee는 Cisco의 주식이 2000년 3월에 정점에 도달했고 이전에 두 번 50% 하락했다고 언급합니다. 붐의 정점 이후, 회사는 가치의 거의 90%를 잃었습니다. 이러한 시나리오를 따른다면, AI 부문은 현재 1997년의 위치에 있습니다. 무선 기술은 25년 동안 기하급수적으로 발전했으며, 그 주식은 10년 후에 정점에 도달했기 때문에 Lee는 2033년을 목표로 합니다.

그는 매년 전 세계적으로 약 7조 달러의 새로운 유동 자산이 생겨나며, 이는 AI 지출을 충당하기에 충분하다고 추정합니다.

부채가 AI 투자자의 전망에 영향을 미치는가

Dalio의 거품에 대한 경고는 차입 증가와 관련이 있습니다. 그는 금리가 상승하면 투자자들이 종이 이익을 실현하기 시작한다고 주장합니다. 대규모 자산 매각은 일반적으로 거품을 터뜨립니다.

Dalio에 따르면, 시장은 이 단계에 가까워지고 있습니다. AI의 전망에 대한 의구심은 또한 10월 13일 아시아에서 반영되었습니다: 아시아 주식의 매도로 인해 8천억 달러 이상이 사라졌습니다.

투자자들의 견해는 이 부문에 대한 자금 조달에 대해 크게 다릅니다: Lee는 기술에 대한 지출을 초기 단계의 사이클 투자로 간주하는 반면, Dalio는 높은 부채 수준이 붕괴로 이어질 것이라고 주장합니다. 두 전문가 모두 동일한 지출을 기반으로 결론을 내립니다. 결정적인 요소는 지불의 출처—직접 현금 흐름 또는 차입 신용입니다.