Акции Intel упали почти на четверть из-за снижения продаж ПК-процессоров

Цена акций Intel упала почти на четверть в четверг после того, как компания сообщила о глубоком спаде продаж ПК-процессоров. Поводом стал отчет за третий квартал: выручка выросла на 21% год к году до $16,5 млрд, дата-центры и ИИ-продукты прибавили 78%, валовая маржа составила 43%. Выручка оказалась на верхней границе прогноза $15,8–16,8 млрд, а маржа превысила ожидания на 2 пункта.

Что перевесило

Эти положительные показатели перевесил спад в клиентских вычислениях и физическом ИИ: выручка там составила $8,1 млрд, на 5% меньше год к году и на 9% – квартал к кварталу. Глава Intel Лип-Бу Тан заявил: «В последние недели наши клиенты начали сигнализировать о замедлении на рынке ПК из-за цен на память и ее доступности. С начала года цены на конечные системы заметно выросли, что создало дополнительное давление на и без того ограниченные ИТ-бюджеты». Он добавил, что темпы коррекции ускорились за два месяца, а OEM-партнеры агрессивно управляют запасами под более слабые продажи, и предсказал сокращение рынка ПК-чипов на 12% в следующем году. По прогнозу SK Hynix, дефицит памяти сохранится до 2030 года – то есть основной бизнес Intel под давлением надолго.

Ставка на CPU

Тан попытался вернуть уверенность инвесторам, указав на «возрождение спроса на CPU» из-за запроса на энергоэффективные системы. «GPU хороши в „задачах на рассуждение“, но детерминированные CPU гораздо эффективнее в „задачах на поиск“. Один запрос на рассуждение через GPU может стоить нескольких ватт-часов энергии, а один запрос на CPU – лишь джоулей», – сказал он. По его оценке, TAM серверных CPU может вырасти в 5 раз за пять лет – с $40 млрд до более $200 млрд.

Чего не хватает

На конференц-звонке менеджеры признали, что компании может не хватить ключевых поставок, включая кремниевые пластины. Финансовый директор Дэйв Зинснер отказался давать прогноз: «Спрос на CPU будет сильным весь следующий год. Мы работаем над поставками, но, скорее всего, не сможем полностью удовлетворить требования клиентов; в первой половине года ситуация будет сложнее, чем во второй». Intel перераспределяет производство и отдаст часть мощностей под ПК-чипы дата-центрам. Тан назвал перестройку «многолетним путем», отметив успехи 18 месяцев – сокращение штата, устранение среднего менеджмента, новую команду руководителей – и прогресс на пути к паритету с TSMC. «Я разочарован, что мы не смогли удовлетворить сильный спрос клиентов в этом квартале», – признал он.

Реакция рынка

Акции Intel начали день с $92,96, после объявления результатов опустились до $73, а в послепродажной торговле достигли $70,87 – падение на 23,7% на момент публикации.