Китайская корпорация Alibaba разместит 710 млн новых акций на сумму 80 млрд гонконгских долларов, что эквивалентно 10,2 млрд долларов США. Все привлеченные средства компания направит на развитие искусственного интеллекта, включая вычислительную инфраструктуру, собственные чипы, модели и приложения. Цена размещения составила 112,70 гонконгского доллара за бумагу, что на 8,4% ниже уровня закрытия торгов 21 августа. Закрытие сделки ожидается 26 августа. По данным Reuters, выпуск стал крупнейшим среди всех дополнительных эмиссий гонконгских публичных компаний и третьим в мире в 2026 году после аналогичных размещений Alphabet и Intel. Новые акции составят примерно 3,6% увеличенного акционерного капитала Alibaba.
Спрос на размещение значительно превысил предложенный объем. По данным источников агентства, заявки поступили примерно на 28 млрд долларов, из которых около 6 млрд пришлось на долгосрочных и суверенных инвесторов. В официальном сообщении компании говорится, что привлеченный капитал позволит расширить возможности по всему стеку ИИ. Точное распределение средств между отдельными направлениями Alibaba не раскрыла.
24 августа акции Alibaba в Гонконге падали на 10,5%, позднее сократив потери примерно до размера дисконта размещения. Инвесторы негативно отреагировали на размытие существующих долей. Дополнительное давление на котировки оказывает вопрос окупаемости быстро растущих расходов на искусственный интеллект.
Финансовые показатели уже отражают масштаб инвестиций. За апрель-июнь капитальные затраты Alibaba увеличились на 75% в годовом исчислении и достигли 67,68 млрд юаней, что составляет около 10 млрд долларов. Компания связала рост прежде всего с развитием ИИ-инфраструктуры и закупками процессоров. При этом чистая прибыль за тот же квартал сократилась на 75%. Выручка подразделения AI Cloud and Compute Services подскочила на 45% до 48,44 млрд юаней, а доходы непосредственно от ИИ-продуктов превысили 1,8 млрд долларов, демонстрируя трехзначный рост двенадцатый квартал подряд.
Новое размещение дополняет ранее объявленную инвестиционную программу. В феврале 2025 года компания пообещала вложить не менее 380 млрд юаней в ИИ и облачную инфраструктуру в течение трех лет, что по актуальному курсу составляет примерно 56,5 млрд долларов. К августу Alibaba уже освоила почти половину предусмотренного программой бюджета. Глава корпорации Эдди Ву объяснил ускорение расходов необходимостью заранее создать вычислительные мощности под будущий спрос. Компания рассчитывает, что инвестиции окупятся примерно за три года, а при росте маржинальности за два с половиной. Одним из способов снижения затрат Alibaba считает переход на собственные процессоры T-Head, доля которых в дата-центрах должна постепенно увеличиваться.
В глобальном масштабе китайские технологические компании пока инвестируют в ИИ значительно меньше американских конкурентов. По оценке Capital Group, совокупные капзатраты Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta и Oracle к концу июля достигли 791 млрд долларов. Для ByteDance, Alibaba, Tencent и Baidu аналогичный показатель составил 118 млрд долларов. Одной из причин разрыва остаются ограничения на поставки в Китай наиболее производительных ускорителей, что вынуждает местных разработчиков активнее создавать собственные процессоры и оптимизировать модели под меньший объем вычислительных ресурсов.
Alibaba делает ставку сразу на несколько уровней: собственные чипы T-Head, облачную инфраструктуру, семейство моделей Qwen и пользовательские ИИ-продукты. В августе представители корпорации сообщили, что количество загрузок ее открытых моделей превысило 3 млрд. Компания выпустила более 460 нейросетей, на основе которых разработчики создали сотни тысяч производных решений. Параллельно Alibaba продолжает реструктуризацию бизнеса и ранее объявила о продаже игрового подразделения Lingxi Games фонду Trustar Capital за сумму от 1,5 млрд долларов, объяснив решение концентрацией на ИИ и облачных технологиях.