Рынок цифровых активов продемонстрировал значительную ценовую динамику после выхода за пределы шестинедельного диапазона консолидации. Курс биткоина достиг отметки 79 300 долларов США, что сопровождалось масштабной ликвидацией коротких позиций на общую сумму около 2,7 млрд долларов. По оценке аналитиков компании Wintermute, данное движение было усилено высокой концентрацией шорт-позиций вблизи верхней границы торгового коридора. Эксперты констатируют, что рынок окончательно вышел из фазы низкой волатильности, а выполнение ключевых технических условий позволило им пересмотреть краткосрочный прогноз в сторону позитивной динамики. При этом аналитики отмечают, что с технической точки зрения возможен сценарий возврата цены к предыдущим уровням поддержки для тестирования их прочности.
Важным макроэкономическим фактором, способствовавшим изменению рыночных настроений, стали фискальные решения, связанные с увеличением объемов выкупа долгосрочных казначейских облигаций. Данная мера направлена на управление ликвидностью в финансовом секторе. Тем не менее, эксперты Wintermute подчеркивают, что для устойчивого продолжения роста рынка недостаточно исключительно эффекта ликвидации коротких позиций (шорт-сквиза). Ключевым условием теперь становится наличие органического спотового спроса.
Данные по институциональным инвестициям подтверждают наличие структурного интереса. За отчетную неделю чистый приток средств в американские спотовые биткоин-биржевые фонды (ETF) составил 1,92 млрд долларов, из которых 1,33 млрд долларов пришлось на фонд IBIT эмитента BlackRock. Параллельно Ethereum-ETF зафиксировали приток в размере 693 млн долларов. Совокупный объем привлеченного капитала в криптовалютные биржевые продукты (ETP) достиг приблизительно 2,6 млрд долларов. Аналитики обращают внимание, что этот показатель качественно отличает текущую фазу роста от майской, когда схожие ценовые уровни не сопровождались сопоставимой поддержкой со стороны институциональных продуктов.
Состояние рынка деривативов также указывает на изменение структуры. Семидневная имплицитная волатильность увеличилась до значений выше 40%. При этом ставки финансирования (фандинг) остаются положительными, но не достигают экстремальных отметок. По мнению аналитиков, это свидетельствует о постепенном и контролируемом восстановлении использования кредитного плеча после предшествующей масштабной очистки рынка от избыточных позиций.
Несмотря на оптимистичные оценки, аналитики указывают на факторы, способные изменить текущий тренд. Около 92% всех недавних ликвидаций пришлись на короткие позиции, что является классическим признаком шорт-сквиза. Эксперты отмечают, что пересмотр прогноза на более осторожный может потребоваться при одновременном наступлении двух условий: фиксации отрицательного недельного притока средств в биткоин-ETF и снижения курса биткоина ниже уровня 67 000 долларов. Такой сценарий будет свидетельствовать о том, что рост был обусловлен преимущественно техническими факторами, а не фундаментальным спросом.
***
Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.