Anthropic: IPO может пройти с оценкой $1,5 трлн вместо $2 трлн

IPO Anthropic может пройти с оценкой около $1,5 трлн – примерно на $500 млрд меньше, чем ожидали инвесторы ранее. Обсуждения такой оценки для ноябрьского листинга ведут текущие и потенциальные инвесторы, сообщил Reuters.

Цифра прозвучала от участников дня инвесторов в Сан-Франциско в среду. Там Anthropic сообщила, что была прибыльной на скорректированной основе за квартал, и отчиталась о выручке $16,8 млрд за третий квартал – рост на 45%. Но часть инвесторов разочаровал замедлившийся темп: во втором квартале выручка более чем удвоилась до $11,6 млрд.

Часть этого замедления была видна заранее. Крупные клиенты Meta и Microsoft все больше опираются на собственные модели. Anthropic также сократила дистилляцию – такое платное использование приносило 5–7% выручки. Цены тоже падают: в этом месяце Anthropic оценила Claude Haiku 5.5 примерно на 75% ниже предшественника, на фоне давления дешевых китайских лабораторий.

Критики сомневались в оценке $2 трлн задолго до данных среды. Ранее в этом месяце New Constructs оценила Anthropic в $150 млрд. «Мы не считаем, что у Anthropic жизнеспособный бизнес», – заявила фирма, отметившая в 2019 году WeWork. Даже при $1,5 трлн Anthropic останется ниже оценки SpaceX в $1,77 трлн на июньском размещении.

Цена Anthropic важна не только для ее акционеров: продажи ИИ в Big Tech сильно зависят от Anthropic и OpenAI. В августе Стив Айзман оценил их пару примерно в 70% всей ИИ-выручки Microsoft, Amazon, Google и Oracle, назвав эту зависимость ахиллесовой пятой ИИ-бума. Другие предупреждения о пузыре звучат громче: Майкл Бьюрри недавно сказал, что пузырь может лопнуть раньше 2028 года, а бывший CEO BitMEX Артур Хейс ждет краха бума дата-центров с многотриллионным спасением.

Все это происходит на фоне тяжелой недели для ИИ-акций. По CNBC, 20 самых дорогих ИИ- и чиповых имен потеряли более $1 трлн. Dell в четверг упала на 6,8% после −11% днем ранее, CoreWeave в среду – примерно на 15%.