Биткоин и золото, традиционно считающиеся альтернативными средствами сбережения, синхронно снижаются на фоне ожиданий более высоких процентных ставок. В среду BTC торговался по $61 233 (-3% за 24 часа, -6,9% за неделю), а золото опустилось на 2%, опустившись ниже $4 200 за унцию.

Рынок наказывает активы, не приносящие доходности: когда инвесторы ожидают роста ставок, капитал перетекает в инструменты с фиксированным доходом. Эта логика затронула и другие криптовалюты: Ethereum упал на 3,4% до $1 625, Solana – на 4,1% до $64,24, XRP – на 4,3% до $1,12. Худшую динамику показал Hyperliquid (HYPE): -10,2% за день и -21,3% за неделю до $55,52.

Фон для распродажи создали макрофакторы: южнокорейский Kospi (наиболее чувствительный к ИИ-тематике) упал на 6,3%, широкий индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона – на 2,5%, фьючерсы на Nasdaq 100 снизились на 0,8%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,54%, а нефть марки Brent торговалась около $92 за баррель на фоне геополитической напряженности.

Ключевой драйвер – данные по инфляции в США, которые усложняют позицию нового председателя ФРС Кевина Уорша. Если инфляция останется высокой, ставки могут удерживаться на повышенном уровне дольше, истощая ликвидность в активах, зависимых от «дешевых денег».

Отскок в понедельник, по мнению аналитиков, был вызван коротким сжатием (ликвидировано более $500 млн медвежьих позиций – максимум с апреля), а не возвращением спотового спроса. «Покупатели вмешались после снижения, но спотовый спрос еще не вернулся значительным образом», – отметила Диана Пирес, главный бизнес-директор sFOX, указав на серию оттоков из американских спотовых биткоин-ETF.

Впереди – ключевой тест: сможет ли биткоин удержать уровни, несмотря на инфляционный фон, или продолжит двигаться тик-в-тик с технологическими акциями. Если золото стабилизируется, а биткоин продолжит падать, аргументы в пользу его использования как макрохеджа еще больше ослабнут.