Горнодобывающие и технологические компании в две тысячи двадцать шестом году начали активно запускать токены, привязанные к золоту, меди, урану, никелю и кобальту. Организации пытаются привлечь криптоинвесторов на традиционный рынок сырья и упростить розничным пользователям доступ к физическим металлам. Такие проекты дают криптокапиталу возможность диверсифицироваться через активы реального мира и создают новый механизм финансирования добывающих предприятий. Интерес к этому направлению возник на фоне более широкого распространения блокчейн-инфраструктуры в традиционных финансах. Потенциал этого рынка пока существенно отличается от масштабов классических инструментов. Совокупная стоимость золотых биржевых фондов в прошлом месяце составляла около пятисот тридцати миллиардов долларов. Для сравнения, два крупнейших токена, обеспеченных золотом, – Tether Gold и Pax Gold – имели капитализацию около двух миллиардов семисот миллионов и одного миллиарда девятисот миллионов долларов соответственно.

Сторонники токенизации считают, что блокчейн способен сделать доступ к сырьевым активам гораздо проще и дешевле. Платформа Metals io уже выпустила токены, связанные с ураном, никелем и кобальтом, которые при определенных условиях можно обменять на физический металл. Совокупный объем торгов этой площадки с декабря две тысячи двадцать четвертого года составляет около двадцати четырех миллионов долларов, а число держателей токенов достигает примерно девяти тысяч. Отдельные компании пытаются токенизировать даже те металлы, которые еще физически не добыты. Организация Datavault AI планирует выпускать токены, обеспеченные медью и сурьмой, непосредственно под будущую добычу. Генеральный директор компании Натаниел Бредли сравнил такую модель с классическим фьючерсным контрактом: инвесторы смогут торговать этими активами или удерживать их до момента физической добычи металла.

Развитие токенизированных металлов происходит на фоне общего уверенного роста сегмента реальных активов. Совокупная капитализация токенизированных активов уже превысила сорок три миллиарда долларов. Однако токенизация физических металлов имеет ряд дополнительных сложностей и специфических рисков. Инвесторам необходимо учитывать происхождение, качество и характеристики сырья, а промышленные металлы не всегда являются полностью взаимозаменяемыми. Представители Всемирного совета по золоту сомневаются, что розничные инвесторы смогут полностью понять процесс финансирования цепочки создания стоимости. Еще одной серьезной проблемой остается заметная фрагментация рынка, ведь разные токены торгуются на отдельных платформах. Эксперты отмечают острую необходимость развития интероперабельности, но верят, что в конечном итоге все финансовые активы перейдут на блокчейн. Ранее генеральный директор Consensys Джозеф Любин также заявлял, что глобальная экономика постепенно движется к полной токенизации активов.