Compound Foundation объявила о запуске специализированного рынка заимствований USDC с коэффициентами заимствования (LTV) вплоть до 87%, что входит в реализацию ее двухлетней программы привлечения институционального капитала объемом 52 миллиона долларов. Рынок поддерживает четыре типа обеспечения – ETH, обернутый стейкированный эфириум (wstETH), завернутый биткоин (WBTC) и Coinbase Wrapped BTC (cbBTC). При использовании ETH в качестве залога доступен максимальный LTV 87%, для wstETH – 85%, для WBTC и cbBTC – 81%. На каждый вид обеспечения установлен индивидуальный потолок заимствования в 10 миллионов долларов. По словам Аарона Шнарча, исполнительного директора Compound Foundation, рынок запущен в режиме переподписки. Среди участников первого закрытия названы платформы DeFi Saver, K3, KPK и Yearn, хотя конкретные объемы обязательств не раскрыты. Compound продвигает продукт как рынок только для институтов. Однако на официальной странице рынка указано, что заимствовать может любой, тогда как одобрение требуется лишь поставщикам, претендующим на дополнительные стимулы.
Рынок работает на инфраструктуре Compound v3 и структурирован вокруг четырех высоколиквидных активов, позволяя протоколу предлагать условия, адаптированные под индивидуальные профили риска и ликвидности каждого из них, вместо применения унифицированных параметров к большому числу токенов. Параметры ликвидации варьируются: для ETH установлен коэффициент ликвидации 93% и штраф 5%, для Bitcoin-обеспеченных активов (WBTC и cbBTC) – коэффициент 86% и штраф 10%. Поставщики USDC получают стандартную рыночную доходность, а одобренные кредиторы могут претендовать на дополнительные стимулы. Программа вознаграждений предусматривает распределение до 200 тысяч USDC пропорционально вложенным средствам в течение трех месяцев при минимальном взносе 100 тысяч USDC, причем максимум 20 миллионов в квалифицированных депозитах учитываются при расчете вознаграждений. Участвующие институты получают выделенного контакта для поддержки при подключении, обновлении информации о рынке и других операционных вопросах. Шнарч отметил, что рынок разработан с учетом потребностей институциональных клиентов в повышенной капитальной эффективности, четко определенных условиях риска и высоком уровне обслуживания. Марсело Руиз де Олано, соучредитель и главный исполнительный директор KPK, подчеркнул привлекательность прямого доступа к команде, знакомой с институциональными требованиями.
Институциональный рынок является частью одобренной держателями COMP двухлетней программы развития стоимостью 52 миллиона долларов – наибольшего в истории протокола объема финансирования. Из них 28 миллионов выделены на операционные расходы и 24 миллиона – на рост и стимулирование. На момент старта программы только 14 миллионов переведены в мультиподписный кошелек фонда, остальные 38 миллионов оставлены в резерве с привязкой к показателям развития. Команда Compound включает исполнительного директора Аарона Шнарча, главного операционного директора Кристофера Донована и главного директора по продуктам Стивена Лиу, которые принесли опыт из Coinbase Custody, Anchorage Digital, Near Foundation, Maple Finance, HSBC и Broadridge Financial. Compound основан в 2018 году и, по заявлению фонда, обработал около $480 млрд кумулятивных депозитов и объема заимствований – этот показатель не отражает текущие активы на платформе. На момент запуска общая стоимость активов в протоколе составила около 1,53 миллиарда долларов при 638 миллионах задолженности, из которых на Ethereum пришлось около $1,42 млрд (93%). Однако делегат Compound ugurmersin подал предложение о суверенитете, требуя передачи окончательного контроля над рынком DAO: по его словам, комитет управления казной, администрирующий рынок, превышает свой мандат, а механизма отзыва полномочий у COMP-холдеров нет. По предложению администраторы получили бы 10 рабочих дней на публикацию полной карты своих прав и 30 дней на передачу финальных полномочий управлению Compound. На момент публикации фонд не опубликовал открытый ответ на это предложение.
Материал носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Редакция UNUM не несет ответственности за ваши финансовые решения.