Дания удвоила прогноз роста благодаря спросу на препараты Novo Nordisk

Национальный банк Дании пересмотрел прогнозы экономического роста страны, увеличив их почти вдвое. Главной причиной стал взрывной спрос на препараты для похудения и диабета компании Novo Nordisk – производителя Ozempic и Wegovy, на рынке США. Препараты для снижения веса изменили экономическую картину сразу с нескольких сторон: они трансформируют здравоохранение, розничную торговлю и сектор досуга, а работодатели, включая Bank of America, предлагают доступ к этим лекарствам как часть корпоративных медицинских программ. В отчете, опубликованном на этой неделе, Danmarks Nationalbank отметила, что фармацевтическая промышленность Дании показала «экстраординарный» рост в первой половине 2026 года, при этом все большая доля производства ведется за границей под датской собственностью. Рост в значительной степени обусловлен продажами и производством Novo на американском рынке в начале этого года. Это отражает соглашение Novo с администрацией США, которое с начала года, помимо прочего, обеспечило доступ к более широкой группе пациентов благодаря программам государственного медицинского страхования.

Эффект от этого соглашения оказался настолько масштабным, что Национальный банк пересмотрел свои прогнозы экономического развития всей страны в целом. В марте центральный банк прогнозировал рост на уровне 1,8% в 2026 и 2027 годах и 2% в 2028 году. В обновленном прогнозе, представленном на этой неделе, значения составили 4% в 2026 году, 2,3% в 2027 году и 2% в 2028 году. Таким образом, прогноз роста на текущий год был пересмотрен в сторону увеличения на 2,2 процентных пункта. Банк пояснил, что повышение прогнозов главным образом отражает два фактора, которые уже произошли. Во-первых, рост в первой половине 2026 года оказался выше ожидаемого уровня, что связано как с более высоким реальным ростом в фармацевтической отрасли, так и с общим ростом остальной части датской экономики. Во-вторых, пересчитанные показатели ВВП обеспечивают более надежную основу для прогноза на 2026 год. При этом экономические трудности включают рост инфляционных ожиданий и неопределенность, вызванную конфликтом на Ближнем Востоке и высокими ценами на нефть. Однако столь массивный спрос на продукты Novo и производство за рубежом означают, что датская экономика не получает полный спектр выгод от этого успеха. Губернатор Национального банка Кристиан Кеттель Томсен подчеркнул: «Датская экономика до сих пор противостояла глобальным потрясениям. Мы ожидаем сильного роста ВВП в этом году, но без признаков повышения давления на заработные платы или цены. Это объясняется тем, что большая часть роста происходит за счет производства за границей, которое в ограниченной степени задействует датский труд и капитал».

Замечательно, что в результате согласования доступа к миллионам американских потребителей через государственную программу США условия торговли Дании ухудшились на ближайшие годы. По отчету, реальный экспорт товаров увеличился одновременно со снижением цен на товары, которые экспортируют датские компании. С начала года это снижение во многом происходит в результате соглашения Novo с администрацией США, которое включало снижение цены на выбранные препараты для похудения и диабета на величину до 30%. Для остального экспорта товаров цены в начале года были относительно стабильны. Ново Nordisk известна своими препаратами против ожирения и диабета, но также разрабатывает лекарства от гемофилии и терапии заместительной гормональной терапии. Белый дом объявил в прошлом году, что получил от Novo ценовые условия по принципу «продвинутого наибольшего благоприятствующего режима», что означает снижение цен для пациентов Medicare и клиентов программы TrumpRx. Месяцем позже управление FDA одобрило пероральную форму Wegovy от Novo – первый препарат этого класса, получивший одобрение регулятора.