Американский долговой рынок продемонстрировал заметную волатильность в ходе торговой сессии четверга на фоне публикации ключевой макроэкономической статистики. Доходность казначейских облигаций США растеряла значительную часть своего утреннего прироста, который фиксировался инвесторами в начале дня. Сейчас участники торгов вынуждены оперативно пересматривать свои стратегии, пытаясь заложить в цены как неожиданно сильные операционные показатели внутреннего рынка труда.

В ходе текущих торгов доходность эталонных десятилетних долговых бумаг скорректировалась вверх на два с половиной базисных пункта, зафиксировавшись в районе отметки в 4,611%. Стоит отметить, что этот показатель находится чуть ниже локального рекорда, установленного в минувший вторник, когда доходность в моменте взлетала до максимальных значений с января 2025 года. Аналогичную динамику демонстрируют и долгосрочные тридцатилетние казначейские бонды США, чьи ставки увеличились до 5,139%, что также произошло после недавнего штурма экстремумов, сопоставимых с пиковыми значениями далекого 2007 года. На более коротком конце кривой доходность двухлетних векселей укрепилась на четыре с лишним базисных пункта, достигнув психологического рубежа в 4,1%.

Пристальное внимание институциональных инвесторов сейчас приковано к наклону самой кривой доходности, а именно к спреду между двухлетними и десятилетними облигациями, который зафиксировался на уровне 50,9 базисного пункта. Этот важнейший макроэкономический индикатор традиционно используется экспертами для оценки будущих ожиданий бизнеса и вероятности наступления рецессии в американской экономике. Текущая рыночная ситуация наглядно доказывает формирование сложного и непредсказуемого фона для дальнейших решений Федеральной резервной системы по процентным ставкам.