Бразильская ферма Engenho Velho в штате Парана стала первой в стране, получившей кредит под залог токенизированных коров. Десять животных общей стоимостью 120 тысяч реалов обеспечили заем на сумму 100 тысяч реалов. Операцию в формате CPR-F провела компания прямого кредитования BMP, аккредитованная Центральным банком Бразилии. Затем права на этот кредитный актив были переданы фонду Target FIDC, который зарегистрировал сделку на фондовой бирже B3. Токенизацией занимается агротех-стартап Cowmed, который оснащает животных умными ошейниками. Эти устройства в реальном времени отслеживают состояние здоровья, поведение и геолокацию скота. Собранные данные преобразуются в зашифрованный цифровой идентификатор, привязанный к кредитному договору, что полностью исключает необходимость физической проверки фермы.

Внедрение такой технологии решает ключевую проблему традиционного кредитования в агробизнесе. Ранее банки закладывали в оценку скота дисконт до шестидесяти процентов из-за отсутствия достоверной информации о состоянии и местонахождении животных. Директор фонда Target FIDC Умберту Бреннера отметил, что постоянный мониторинг устраняет эту неопределенность, позволяя официально регистрировать цифровой актив на бирже в качестве ценной бумаги. Данная схема получила развитие на фоне усложнения условий кредитования в бразильском сельскохозяйственном секторе. По данным аналитического агентства Serasa Experian, в 2025 году число заявлений на защиту от банкротства в отрасли достигло почти двух тысяч, что значительно превышает показатели предыдущих лет.

Для минимизации рисков в сделку заложен защитный буфер: в залог изначально включается примерно на двадцать процентов больше голов скота, чем требуется. В случае гибели животного производитель может заменить его в системе, а платформа автоматически сгенерирует новый хеш-код для заменяющего экземпляра. Тем не менее, живой скот остается более волатильным активом по сравнению с традиционными облигациями. Вспышки заболеваний или падение рыночных цен могут снизить стоимость залога быстрее, чем датчики обновят статус. В настоящее время Cowmed отслеживает около ста тысяч голов на 1200 фермах в шести странах Америки. Компания прогнозирует, что в течение двух лет до двадцати процентов этого поголовья будет вовлечено в оборот в качестве токенизированного залога, а фонд Target FIDC планирует реализовать еще четыре аналогичные сделки до конца года.