26 августа 2026 года криптовалютный индекс страха и жадности откатился до отметки 65 пунктов после скачка до 74 пунктов днем ранее, свидетельствуют данные аналитической платформы Alternative me. Одновременно открытый интерес в биткоин-фьючерсах снизился почти до пятимесячного минимума, несмотря на рост первой криптовалюты на 22,4% за неделю согласно данным агрегатора CoinGecko. На момент подготовки материала биткоин торговался чуть ниже отметки 79 000 долларов после достижения уровня 80 000 долларов в ходе недавнего восходящего движения. Снижение открытого интереса и умеренные ставки финансирования указывают на то, что текущий рост пока не сопровождается массовым накоплением длинных позиций с использованием кредитного плеча.
На быстрое восстановление рынка указывает еще один технический индикатор. Показатель Bull Score, рассчитываемый аналитической компанией CryptoQuant, за неделю вырос с 30 до 80 пунктов, достигнув максимума с 6 октября 2025 года, сообщает издание CoinDesk. В бычьей зоне в настоящее время находятся восемь из десяти учитываемых компанией ончейн- и рыночных показателей. По оценке специалистов CryptoQuant, видимый спотовый спрос растет максимальными темпами с конца декабря прошлого года. Одновременное увеличение спроса на спотовом и фьючерсном рынках аналитики фиксируют впервые с начала октября 2025 года, что свидетельствует о структурном изменении рыночной динамики.
Структура рынка биткоин-фьючерсов при этом заметно отличается от общих рыночных настроений. По данным аналитической платформы Glassnode, открытый интерес, выраженный в биткоинах, сократился с 645 760 BTC на 14 августа до 587 584 BTC, что является минимумом почти за пять месяцев. За тот же период цена первой криптовалюты выросла примерно с 62 000 до 80 000 долларов. Обычно столь выраженное ценовое движение сопровождается ростом открытого интереса за счет открытия новых позиций с использованием кредитного плеча. В текущей ситуации показатель, напротив, продемонстрировал снижение. Значительную часть первоначального ценового импульса обеспечило принудительное закрытие коротких позиций. Ставки финансирования бессрочных фьючерсов остаются ниже 10% годовых. По оценке CoinDesk, данный показатель соответствует умеренному преобладанию бычьих позиций и пока не указывает на агрессивное накопление длинных позиций с высоким левериджем.
Изменилась и структура обеспечения на рынке деривативов. Открытый интерес во фьючерсах с криптовалютным залогом упал примерно до 52 000 BTC, что является историческим минимумом. На такие контракты в настоящее время приходится лишь 11% общего объема рынка фьючерсов, что свидетельствует о смещении активности в сторону контрактов с фиатным обеспечением.
На фоне снижения открытого интереса притоки капитала в американские спотовые биткоин-ETF продолжились. 25 августа данные финансовые продукты привлекли 314,3 миллиона долларов, что стало седьмой положительной торговой сессией подряд. На фонд IBIT эмитента BlackRock пришлось 284,4 миллиона долларов чистого притока средств, что подтверждает устойчивый интерес институциональных инвесторов к первой криптовалюте через регулируемые биржевые инструменты.
В отдельных альткоинах структура рынка уже выглядит иначе, чем в биткоине. После роста XRP примерно на 42% за неделю расчетный коэффициент левериджа на бирже Binance поднялся до 0,21, достигнув максимума с января текущего года. Данная метрика, рассчитываемая CryptoQuant, сопоставляет открытый интерес по деривативам с запасами актива на бирже: ее увеличение указывает на рост позиций с заемными средствами относительно доступного обеспечения. За сутки объем торговли фьючерсами на XRP достиг около 6,4 миллиарда долларов против 1,2 миллиарда долларов на спотовом рынке. Открытый интерес составил 3,45 миллиарда долларов. По данным сервиса CoinGlass, на бирже Binance на один аккаунт с короткой позицией приходится около двух аккаунтов с длинной позицией. Среди крупнейших трейдеров данное соотношение приближается к трем к одному в пользу длинных позиций.
26 августа курс XRP снизился почти на 5%, опустившись до отметки 1,44 доллара. При значительном преобладании длинных позиций дальнейшее снижение цены увеличивает вероятность принудительного закрытия позиций (ликвидаций) и способно усилить коррекционные процессы на рынке данного актива. Подобная структура рынка создает условия для повышенной волатильности в случае изменения ценового тренда.
Ранее аналитики инвестиционной компании BlackRock сохранили позитивную оценку роли биткоина в диверсифицированных инвестиционных портфелях после падения более чем на 50% от октябрьского максимума. Они охарактеризовали распродажу как следствие процессов делевериджа и перераспределения капитала, а не как результат фундаментального изменения инвестиционного тезиса первой криптовалюты. В августе эксперты CryptoQuant пришли к выводу, что биткоин, возможно, приближается к завершению медвежьей фазы, поскольку ончейн-метрики показывают первые признаки устойчивого восстановления спотового спроса после продолжительного периода консолидации.
***
Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.