Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда (SEC) перевела работу над системой регулирования спотовых биржевых фондов (ETF), обеспеченных биткоином (BTC) и эфиром (ETH), из стадии разработки общих принципов в этап подготовки конкретного проекта нормативных правил. Одновременно регулятор инициировал пересмотр подхода к использованию услуг иностранных хранителей цифровых активов.
В понедельник регулятор опубликовал два консультационных документа для общественного обсуждения. Первый документ содержит детальный проект правил для тайских криптовалютных ETF, а второй описывает принципы регулирования и квалификационные требования к иностранным кастодианам, которых нанимают взаимные и частные фонды для инвестирования в цифровые активы.
На начальном этапе реализации новой системы управляющие активами получат возможность создавать исключительно пассивные ETF, отслеживающие котировки биткоина или эфира. Эти два криптоактива являются единственными, которые на текущий момент соответствуют установленным регулятором строгим требованиям. Данная инициатива следует за апрельскими консультациями по общим принципам регулирования. По сообщениям SEC, большинство респондентов поддержали предложенную систему, однако высказали ряд замечаний касательно механизмов хранения активов, что побудило регулятор скорректировать первоначальный подход. Разработка этих норм является частью стратегического курса Таиланда на формирование статуса глобального центра цифровых активов для институциональных инвесторов.
Согласно предложенным правилам, торговля ETF на биткоин и эфир будет осуществляться исключительно на площадке Фондовой биржи Таиланда (SET). Каждый такой фонд обязан отслеживать стоимость одного конкретного криптоактива и поддерживать среднюю чистую экспозицию на него на уровне не менее 80% от стоимости чистых активов в течение каждого отчетного года. Данное требование призвано гарантировать, что фонд действительно отражает динамику базового актива, а не отвлекает капитал на иные спекулятивные инструменты.
Новые нормы также разрешат взаимным и частным фондам инвестировать в зарегистрированные в Таиланде криптовалютные ETF наряду с иностранными криптовалютными фондами, в которые им уже разрешено вкладывать средства с учетом действующих инвестиционных лимитов. При этом на стартовом этапе регулятор не допустит к обращению альтернативные финансовые продукты, связанные с иностранными криптовалютными ETF, включая депозитарные расписки, отслеживающие их стоимость.
В части хранения активов пересмотренный подход предполагает, что местные провайдеры услуг по хранению цифровых активов останутся основными контрагентами для криптовалютных ETF на начальном этапе. Тем не менее, SEC оставляет за собой право разрешить использование квалифицированных иностранных хранителей, если это будет признано необходимым и целесообразным с учетом текущих рыночных обстоятельств и уровня развития локальной инфраструктуры.
Отдельное предложение регулирует деятельность иностранных поставщиков услуг, обслуживающих взаимные и частные фонды. Такие компании должны находиться под надзором регулирующего органа, обладающего соответствующими юридическими полномочиями в своей юрисдикции. Кроме того, они обязаны соблюдать нормативные требования и стандарты защиты активов инвесторов, которые тайская SEC сочтет адекватными и полностью соответствующими местным нормам безопасности.