Компания Anthropic намерена сообщить потенциальным инвесторам в рамках подготовки к первичному публичному размещению акций (IPO), что ее общий адресуемый рынок (TAM) превышает 30 триллионов долларов. По информации Wall Street Journal со ссылкой на осведомленные источники, данный показатель превосходит рекордную оценку SpaceX в 28,5 триллиона долларов. Для понимания масштаба: 191 технологическая компания из индекса S&P 1500 в совокупности получила 2,4 триллиона долларов выручки в прошлом году согласно данным FactSet. Заявленный Anthropic объем рыночных возможностей более чем в 12 раз превышает этот совокупный показатель. По словам источников, компания рассматривает весь спектр работ, которые могут быть выполнены с помощью моделей искусственного интеллекта, в качестве методологии расчета TAM.
Показатели TAM в крупнейших IPO за последнее десятилетие претерпели значительную инфляцию. Компания Uber указывала адресуемый рынок в 6 триллионов долларов в ходе IPO 2019 года, WeWork заявлял о 3 триллионах долларов в своем в итоге отмененном размещении. Эти цифры выглядят скромно на фоне 28,5 триллиона долларов SpaceX и прогнозируемых 30+ триллионов долларов Anthropic, что демонстрирует тенденцию к использованию расширенных определений рынка компаниями накануне знаковых размещений. Цифра свыше 30 триллионов долларов также превзойдет самоописанный SpaceX «крупнейший реализуемый рынок в истории человечества», в котором 26,5 триллиона из 28,5 триллиона долларов TAM были отнесены к возможностям в сфере ИИ. Данная формулировка вызвала скептицизм накануне IPO SpaceX в июне 2026 года. Профессор финансов Нью-Йоркского университета Асват Дамодаран, известный как «декан оценки стоимости», заявил тогда Wall Street Journal, что TAM SpaceX в сфере ИИ «достигает предела правдоподобного и выходит за его рамки».
Заявление о TAM сопровождается финансовыми показателями, демонстрирующими ускорение роста. Anthropic более чем удвоила выручку во втором квартале 2026 года до 11,6 миллиарда долларов. Годовой темп выручки превысил 65 миллиардов долларов к концу июля, сообщило Reuters 17 августа со ссылкой на осведомленный источник. Кроме того, компания прогнозирует выручку на 2028 год в диапазоне от 190 до 200 миллиардов долларов. Если инвесторы примут данную траекторию, масштаб размещения может стать историческим. Anthropic может стремиться привлечь до 100 миллиардов долларов, превзойдя 86 миллиардов долларов SpaceX, и нацелена на оценку примерно в 2 триллиона долларов, что выше 1,77 триллиона долларов SpaceX. Следует отметить, что цифра оценки в 2 триллиона долларов исходит от внешних инвесторов, а не от руководства самой Anthropic, и компания публично не подтвердила ни цель по привлечению средств, ни целевую оценку.
Механизм подготовки к IPO уже запущен. Ожидается, что возобновляемая кредитная линия Anthropic превысит целевой показатель примерно в 10 миллиардов долларов, причем банки конкурируют за участие в ней в надежде получить роли андеррайтеров на IPO, сообщило Bloomberg News 18 августа. Финансовый директор Кришна Рао проводил предварительные встречи с банкирами и инвесторами в Сан-Франциско, сообщил CNBC 21 августа, при этом инвесторы акцентировали внимание на конкурентной динамике, давлении на маржу со стороны решений с открытым исходным кодом и рисках замедления строительства центров обработки данных. Публичная подача документа S-1 ожидается в течение ближайших нескольких недель и станет первым случаем, когда финансовые показатели Anthropic станут достоянием общественности. Дебют в сентябре или начале октября остается возможным, если процесс будет идти по графику. То, как инвесторы воспримут цифру TAM, задаст тон для ценообразования: скептическая реакция может сжать оценку до последней отметки Anthropic на частном рынке в 965 миллиардов долларов, тогда как высокий институциональный спрос может подтвердить цель в 2 триллиона долларов.
Крупными инвесторами Anthropic являются публичные компании Amazon и Alphabet, чьи подразделения облачной инфраструктуры обеспечивают вычислительные мощности для коммерческого масштаба модели Claude. Траектория выручки Anthropic напрямую влияет на показатели использования AWS и Google Cloud, что делает эти компании косвенными бенефициарами роста бизнеса разработчика ИИ.