Nvidia достигла рекордной рыночной капитализации в $5,78 трлн

Nvidia (NVDA) достигла рекордной внутридневной капитализации в 5,78 трлн долларов в понедельник. Аналитик Дэн Айвс, партнер и старший управляющий директор Yorkville Ives & Co, заявил в эфире CNBC Closing Bell, что прогнозы Уолл-стрит для чипмейкера занижены на 25–30%. Азиатские проверки показывают спрос на чипы в 13–14 раз выше предложения, добавил он. «Это единственный чип в мире, который разжигает революцию ИИ», сказал Айвс. При этом Nvidia возглавляет группу из 10 акций, дающих около 39% индекса S&P 500, поэтому сбой может задеть далеко за пределами рынка чипов.

Майкл Берри, инвестор, стоявший за «Игрой на понижение», не согласен. У него пут-опционы на Nvidia до сентября 2027 года, и он считает, что пузырь ИИ может лопнуть раньше срока. Сингапурская DBS Group сообщила Bloomberg, что Nvidia торгуется по 17-кратной прогнозной прибыли против 100 у Cisco накануне краха. Lehman Brothers в сентябре 2008 года обанкротился на 639 млрд долларов, что стало крупнейшим однодневным рыночным убытком и заморозило кредитование. Nvidia инвестирует в клиентов, покупающих ее чипы. В августе компания анонсировала предварительные соглашения с шестью финансовыми фирмами на 500 млрд долларов клиентского финансирования. Дефолт клиента может ударить по самой Nvidia. Сигнал разрыва финансирования предшествовал пузырям доткомов и недвижимости.

Крах доткомов показывает, как глубоко может упасть технологический сектор. Nasdaq Composite упал с 5 048 в марте 2000 года до 1 139 к октябрю 2002 года. Банкротство Enron в 2001 году потянуло за собой аудитора Arthur Andersen. Кредиторы, финансирующие клиентов Nvidia, также могут понести потери. Азия почувствует это первой: экспорт чипов поднял номинальный объем производства Южной Кореи на 26,4% год к году во втором квартале. Айвс может оказаться прав насчет прибыли. Но устойчивость рынка уже зависит не от выживания Nvidia, а от того, найдут ли покупатели ее чипов новых кредиторов.