Резкий рост стоимости чипов памяти, спровоцированный беспрецедентным спросом со стороны дата-центров для искусственного интеллекта, начал оказывать ощутимое давление на базовую инфляцию в США. Аналитики Wolfe Research предупреждают, что по мере распространения этих затрат по всей цепочке поставок потребительской электроники, ценовое давление будет только усиливаться.

В своем обзоре аналитик Стефани Рот отмечает, что рост цен на память уже добавил около 30 базисных пунктов к базовому индексу потребительских расходов (PCE). «Ожидалось, что внедрение ИИ сделает технологии дешевле. Однако на практике одним из первых его эффектов стал именно рост цен», – подчеркивает эксперт.

Причиной аномалии стал колоссальный спрос на DRAM и NAND-память для ИИ-инфраструктуры, который привел к подорожанию чипов в два-шесть раз. Компьютерное железо, которое десятилетиями выступало надежным источником дефляции, теперь демонстрирует самый стремительный рост цен за последние десятилетия.

Ярким примером переноса этих затрат на потребителей стало недавнее повышение цен компанией Apple. По оценкам Wolfe, удорожание MacBook, iPad и iPhone может добавить еще 5 базисных пунктов к базовому PCE. Данные TechInsights показывают, что рост стоимости памяти и накопителей способен увеличить себестоимость компонентов iPhone на 25%. Если производители решат полностью переложить эти расходы на покупателей, розничные цены на смартфоны могут взлететь более чем на 200 долларов.

Единственным смягчающим фактором может стать изменение методологии. С сентября Бюро экономического анализа США (BEA) пересмотрит подход к расчету компонента программного обеспечения в базовом индексе PCE. По оценкам Wolfe, эта техническая корректировка способна искусственно снизить показатель инфляции примерно на 10 базисных пунктов, однако фундаментальное давление со стороны рынка памяти останется неизменным.