Firmus Grid Ltd. за 48 часов превратилась из звезды бума дата-центров для ИИ в один из крупнейших провалов сделок. Компания, которую поддерживает Nvidia, была на пороге одного из крупнейших IPO в истории Австралии – до $5,5 млрд при оценке $30 млрд. Но история не выдержала проверки американских фондовых управляющих.
Всю ночь со вторника на среду команда сделки – под кодовым именем «Australis» – слышала от фондов одно: оценка слишком высока. К утру среды стало ясно, что IPO в заявленном виде не пойдет. Банкиры обсуждали урезание до ~$3 млрд и оценки до $20–25 млрд, но безуспешно.
Ранее выяснилось, что существующие акционеры не связаны эскроу-соглашением и могут выбросить акции на рынок. Акции поддерживающей Firmus Maas Group Holdings в Сиднее падали в моменте на 30% – рекорд. В четверг около 11:00 по Австралии книга заявок закрылась, но поддержки под цену A$11 не хватило. Джун Бэй Лю из Ten Cap назвала IPO «поляризующим».
Контраст был резким: UniSuper еще в июле отказался участвовать, а вскоре Firmus закрыла раунд на $2 млрд при оценке $10,5 млрд с Jane Street и Blackstone – против $5,5 млрд в апреле с Coatue и Nvidia. Инвесторы видели бизнес на ранней стадии: из 912 МВт pipeline построено лишь 46 МВт, выручка за 2026 финансовый год – $51 млн. Мультипликатор 13x к EBIT – от прогноза на два года вперед, против CoreWeave с более длинной историей.
К утру пятницы IPO отменили, и компания начала изучать частный раунд с существующими инвесторами.
Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.