Рынок стейблкоинов вырос до уровня, который уже сопоставим с резервами многих государств. По данным CoinDesk, совокупная капитализация таких токенов достигла около $320 млрд и превышает валютные резервы 95 стран, включая Великобританию, Канаду, Польшу, Таиланд, Мексику и ОАЭ. Важно уточнить: это не означает, что стейблкоины являются полноценной заменой государственным резервам. Речь идет о сравнении частного цифрового рынка с официальными активами центробанков.

Рост показывает, как быстро долларовая ликвидность уходит на блокчейн-рельсы. Стейблкоины используются в криптотрейдинге, DeFi и трансграничных платежах, особенно там, где банковские переводы дорогие или медленные. Но для регуляторов это уже не только крипторынок, а макроэкономический фактор.

BIS предупреждает, что долларовые стейблкоины могут усиливать цифровую долларизацию, обход валютного контроля и давление на валюты развивающихся стран. Особенно уязвимы экономики с высокой инфляцией, дефицитом текущего счета и слабым доверием к национальной валюте. Главный вывод: стейблкоины становятся инфраструктурой глобального движения капитала, но вместе с удобством несут риски для денежного суверенитета.