Второй квартал стал настоящим испытанием для инвесторов, поскольку биржевые фонды, обеспеченные биткоином, зафиксировали рекордный отток капитала на сумму почти пять миллиардов долларов, из которых четыре миллиарда ушли только в июне. Лидером по оттоку стал фонд IBIT от гиганта BlackRock, что во многом было продиктовано перераспределением средств в перспективный сектор искусственного интеллекта и ожиданием громкого первичного размещения акций SpaceX. На этом фоне первая криптовалюта потеряла около четырнадцати процентов своей стоимости, опустившись ниже шестидесяти тысяч долларов и продемонстрировав третий подряд квартальный убыток, что четко сигнализирует о снижении аппетита к рисковым активам.

Однако на фоне проблем с биткоином еще более тревожная ситуация сложилась на рынке частного кредитования объемом два триллиона долларов, где инвесторы запросили выкуп своих долей на колоссальную сумму в пятнадцать с половиной миллиардов долларов. Из-за встроенных ограничений многие компании по развитию бизнеса смогли удовлетворить лишь часть заявок, поскольку запросы на выкуп акций в десяти из шестнадцати фондов превысили стандартный квартальный лимит в пять процентов. Рейтинговое агентство Fitch предупреждает, что средний объем запросов продолжает расти, а приток новых средств критически снизился, что гарантирует сохранение высокого давления на ликвидность и очереди на выплаты в ближайших кварталах.

Параллельные процессы выхода из совершенно разных по структуре инструментов – ликвидных биржевых ETF и закрытых частных кредитных фондов – указывают на фундаментальное изменение настроений инвесторов и их растущую осторожность. Аналитики сингапурской компании QCP Capital обращают внимание на глобальное истощение финансовых и физических резервов: стратегический нефтяной запас США упал до минимальных значений с 1983 года, а корпоративные игроки впервые распродают биткоин для покрытия дивидендных обязательств. Эта тревожная картина дефицита ликвидности создает крайне сложную среду для торговли рисковыми активами, где отсутствие традиционных подушек безопасности многократно усиливает уязвимость рынков перед любыми макроэкономическими шоками.

***

Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.