Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила отменить правила 611 и 610(e) Регламента NMS, которые на протяжении 20 лет ограничивали отображение котировок и запрещали сделки по цене менее выгодной, чем на других площадках. Глава SEC Пол Аткинс заявил, что эти нормы стали тормозить развитие рынка, и предложил заменить жесткие ограничения гибким принципом «лучшего исполнения». Обсуждение инициативы продлится 60 дней, а окончательное принятие изменений ожидается в первом квартале 2027 года.

Глава отдела исследований Galaxy Digital Алекс Торн назвал это решение важнейшим шагом для индустрии, отметив, что текущие правила физически блокируют торговлю токенизированными акциями через автоматических маркетмейкеров (AMM). Децентрализованные протоколы работают на математических формулах и не могут отслеживать ликвидность внешних бирж в реальном времени. «AMM не может остановить сделку из-за того, что на Nasdaq цена лучше. После отмены правил токенизированные акции смогут легально торговаться в DeFi-пулах», – подчеркнул Торн.

До вступления реформы в силу SEC может запустить пилотные проекты по токенизации, предоставив участникам временные исключения. Тем не менее, аналитики призывают умерить ожидания: ранее комиссар SEC Хестер Пирс предупредила, что регулятор не планирует разрешать выпуск синтетических активов в рамках так называемого «инновационного исключения», фокусируясь на реальных токенизированных ценных бумагах.