Том Ли, сооснователь исследовательской компании Fundstrat Global Advisors, считает слухи о пузыре в сфере искусственного интеллекта преждевременными. Инвестиции в ИИ, по его оценке, могут достичь $30 трлн к 2033 году.
Ли сравнивает такие расходы со строительством интернет-инфраструктуры в 1990-х. Прогноз он озвучил на конференции TOKEN2049 в Сингапуре. Параллельно основатель Bridgewater Associates Рей Далио назвал рынок ИИ классическим пузырем. Ли же считает, что почти всеобщее обсуждение проблемы само по себе служит поводом сомневаться в наличии пузыря.
Почему Ли ждет пика пузыря ИИ в 2033 году
Ли поясняет, что многие современные управляющие фондами не управляли деньгами ни во время пузыря доткомов, ни в кризис 2008 года.
«Я никогда не видел пузыря, о котором все в один голос утверждают, что это пузырь», – говорит он.
Главный аргумент Ли – стоимость. Он оценивает инвестиции в интернет, мобильную связь и смартфоны в 2026 году в $35 трлн. Расходы на инфраструктуру ИИ, по его словам, приблизятся к $30 трлн. Для сравнения: по оценке McKinsey в апреле 2025 года, дата-центрам для ИИ потребуется $5,2 трлн инвестиций к 2030 году.
Ли отмечает, что акции Cisco достигли пика только в марте 2000 года и до этого дважды снижались на 50%. После максимума бума компания потеряла в цене почти 90%. Если следовать такому сценарию, сейчас отрасль ИИ в положении 1997 года. Беспроводные технологии развивались экспоненциально 25 лет, а максимума их акции достигли через 10 лет, поэтому Ли целится на 2033 год.
Он добавляет, что ежегодно в мире появляется около $7 трлн новых ликвидных активов – этих средств, по его оценке, достаточно для финансирования расходов на ИИ.
Влияет ли долг на перспективы инвесторов в ИИ
Предупреждение Далио о пузыре связано с ростом заимствований. Он утверждает, что при повышении ставок инвесторы начинают фиксировать бумажную прибыль. Массовые продажи активов обычно схлопывают пузырь.
По мнению Далио, рынки близки к этому этапу. Сомнения в перспективах ИИ отразились и на Азии 13 октября: распродажа азиатских акций стерла более $800 млрд.
Взгляды инвесторов кардинально расходятся в вопросе финансирования отрасли: Ли считает расходы на технологию инвестициями на раннем этапе цикла, Далио утверждает, что высокая долговая нагрузка приведет к обвалу. Оба эксперта делают выводы на основе одних и тех же трат. Все решает только источник оплаты – прямой денежный поток или привлеченный кредит.
Материал подготовлен исключительно в ознакомительно-информационных целях и не является финансовым советом и рекомендацией.
Похожие статьи
