分析师看到比特币卖方疲软的迹象

在比特币从之前的高点下跌超过10%后，卖方枯竭模型指标已回到看跌期值。分析师Darkfost建议可能会缓解卖压，但警告称BTC的复苏需要新的需求。

卖方枯竭模型如何运作

11月4日，Darkfost报告称卖方枯竭模型已降至历史低值。根据他的评估，短期利润的很大一部分可能已经实现，减少了出售的动机。

该方法论由ARK Invest和David Puell于2021年提出。该指标计算为比特币盈利供应份额与30天波动率的乘积。低值可能反映了盈利币份额的减少、价格波动的减少或两者兼有。它不衡量卖家的数量，也不保证已达到底部。

在过去的周期中，类似条件有时与局部低点的形成相吻合。然而，根据Darkfost的说法，没有可持续的买家需求，仅减少销售是不够的。

为何交易者实现价格重要

CryptoQuant分析师Trader_Gemini强调了另一个基准——交易者链上实现价格。它反映了比特币在网络上最后一次移动在一到三个月前的平均估计成本。这不是每个持有者的确切购买价格：转移币并不总是意味着交易。

根据分析师的说法，11月1日，该指标为$77,140，而BTC的市场价格约为$77,880。到11月3日，该组的成本估计接近$77,700。该指标会变化，因此不能被视为恒定边界。

如果BTC保持在实现成本之上，这组币通常保持盈利。跌破该水平会增加未实现的损失。当价格回到这个水平时，一些持有者可能会卖出币以实现盈亏平衡，之前的支撑可能会变成阻力。

什么将确认复苏

两个指标的巧合并不能作为独立的买入信号。为了评估潜在的复苏，重要的是保持价格高于近期参与者的成本、现货市场的买家活动以及销售的减少。没有需求确认，即使模型显示卖方枯竭，调整也可能继续。