Anthropic授予Google以100亿美元购买N类股份的选项

Anthropic已授予Alphabet购买其N类普通股最多100亿美元的期权，正如Claude开发商在2026年10月26日向SEC提交的S-1表格中所述。这是一份公司在上市前提交的文件；Anthropic的发行可能定于11月进行。

期权如何运作

Alphabet可以通过私募以IPO价格购买这些股票：股票直接卖给买家，而不是通过公开订单簿。特别之处在于股票的类别：根据文件，N类股票在出售给无关联方之前不授予投票权。简单来说，Google可以在不影响公司管理的情况下拥有Anthropic的大量经济权益。如果Alphabet后来将这些股票出售给其公司集团之外的人，投票权将转移给新所有者。

300亿美元的交易

该期权与Anthropic和Alphabet之间在2026年3月达成的更广泛的300亿美元协议相关联。该协议的一部分包括购买200亿美元的债务义务——这条信贷额度有效期至2030年12月31日。截至2026年6月30日，Anthropic尚未从中提取任何资金。

Alphabet用于购买N类股票的任何金额将按比例减少未提取的200亿美元信贷额度。如果Google行使整个100亿美元的期权，信贷额度的剩余部分将减少相同的金额：债务总额不会增加，而是会改变形式——从潜在债务变为潜在股权。

发行后的所有权

Google并不是唯一一个持有大量股份的科技巨头。根据S-1文件，预计在IPO后，Amazon和Alphabet都将拥有Anthropic超过5%的资本。两家公司都有限制：Amazon为14.99%，Alphabet为12%。在描述文件的摘要中，N类结构被描述为一种在吸引大量资本的同时保留创始团队控制权的方式。

这意味着什么

如果Alphabet行使期权，即使在首次公开交易之前，发行价格的股票也将有很大的需求。但期权不是义务：文件授予购买最多100亿美元的权利，而不是要求这样做。IPO后剩余的信贷额度将可用至2030年底——为Anthropic作为上市公司早期提供了一个财务缓冲。