MSCI将在11月11日决定是否将Strategy排除在指数之外

11月11日，MSCI将宣布指数成分的最终变更，可能会将Strategy排除在全球基准之外；新规则将在11月30日收盘后生效。潜在排除名单包括五只股票：Strategy、Metaplanet、Yellow Cake、Icelandic Skel Fjarfestingafelag和Upexi。这对Strategy来说意义重大，因为该公司经常通过出售新股来融资购买比特币：从10月12日至18日，它通过普通股销售筹集了约2200万美元，并花费了2210万美元购买BTC。截至10月25日，该公司持有848,517 BTC。

MSCI如何评估

如果经营资产至少占所有资产的50%，公司通过初步筛选。低于该门槛，将应用五项财务测试：经营资产强度、费用强度、经营现金流、公允价值强度和对外部融资的依赖。要被排除，公司必须至少未通过四项。现有参与者必须在最近两个报告期未通过测试，而新参与者则必须至少在一个报告期未通过。门槛各不相同：经营资产强度为现有10%和新20%，费用强度为两组5%，公允价值强度为75%和50%，融资依赖为30%和20%。

Strategy的立场

Strategy请求MSCI撤回规则，认为提供商重新包装了之前针对数字资产公司的提案。根据该公司说法，经营和非经营的分类在美国GAAP和IFRS中并不存在，并且它根据与SEC的讨论将其比特币业务报告为经营部门。被排除在指数之外不需要出售比特币，但可能会移除与基准挂钩的买家。Strategy估计指数基金的持仓为1300万股，占基本资本的3.1%和约60%的30天平均交易量，并认为影响有限。