Bitcoin está en una zona históricamente subvaluada según el modelo de CryptoQuant

Bitcoin (BTC) ha alcanzado uno de los niveles más bajos en relación con su tendencia de precio a largo plazo en la historia. Esto fue informado por el analista de CryptoQuant bajo el seudónimo Darkfost, señalando que tales valores solo se observaron en el 3,4% del período histórico. La señal apareció en medio de una caída en las cotizaciones de BTC, pérdida de niveles clave de soporte y un aumento del sentimiento negativo entre los participantes del mercado de criptomonedas.

Por qué Bitcoin está en una Zona de Infravaloración Histórica

Para evaluar el valor de BTC, Darkfost utilizó el modelo de poder de Porkopolis con regresión cuantil, presentado en la plataforma analítica Checkonchain. Compara el precio real de la criptomoneda con su trayectoria de varios años, permitiendo determinar la posición de las cotizaciones actuales en relación con el rango histórico.

Según los cálculos del analista, el indicador alcanzó un nivel del 3,4%. Esto significa que solo en el 3,4% del período histórico Bitcoin estuvo en un nivel comparativamente bajo en relación con la tendencia del modelo. Sin embargo, este valor no significa que la criptomoneda esté un 3,4% por debajo del precio justo calculado.

Situaciones similares se observaron en 2015, marzo de 2020 y finales de 2022. En ciclos de mercado anteriores, tales períodos precedieron la recuperación del valor de BTC, aunque la duración de la corrección y las dinámicas subsiguientes variaron significativamente.

Darkfost cree que los valores del modelo históricamente bajos son de interés para la evaluación del mercado a largo plazo. Sin embargo, el analista permite nuevas caídas de precios y no considera la señal actual como una confirmación definitiva de la formación de un fondo de precios.

El Mercado de Futuros de Bitcoin Indica Riesgos Adicionales

En medio de la caída de BTC, también han aparecido signos de tensión en el mercado de derivados de criptomonedas. Según un estudio del analista Axel Adler Jr. el 12 de noviembre, los futuros perpetuos de Bitcoin se negociaron por debajo del precio spot durante 156 horas consecutivas.

En el último día del período considerado, el descuento promedio de los futuros fue del 0,047%. Simultáneamente, el interés abierto aumentó en 22,000 BTC durante la semana, alcanzando los 367,400 BTC. El crecimiento en el número de contratos abiertos en medio de la diferencia negativa entre los precios de futuros y spot indica un aumento en los volúmenes de posición bajo presión persistente del mercado.

Según Adler, esta combinación aumenta el riesgo de reducciones forzadas de posiciones con apalancamiento. Los movimientos bruscos de precios pueden llevar a liquidaciones, aumentando aún más la volatilidad a corto plazo.

Por Qué la Señal Histórica No Garantiza el Crecimiento de BTC

A pesar de la rareza de los valores actuales, el modelo de Porkopolis no permite determinar la fecha precisa de finalización de la corrección. Se basa en patrones estadísticos de ciclos de mercado anteriores, que pueden no repetirse en el futuro.

Un signo adicional de sentimiento negativo fue la caída del índice de miedo y codicia del mercado de criptomonedas a aproximadamente 20 puntos de 100. Este indicador corresponde a la zona de miedo extremo y refleja el predominio de un sentimiento cauteloso entre los comerciantes.

Así, el percentil históricamente bajo indica una desviación significativa del precio de Bitcoin respecto al modelo a largo plazo, pero no descarta una caída adicional. Para evaluar la condición del mercado, es necesario considerar no solo los modelos estadísticos de precios, sino también las dinámicas de demanda, la actividad comercial y los riesgos en el mercado de derivados.