Cathie Wood, CEO de ARK Invest, cree que los mercados de valores pueden seguir creciendo a pesar de que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años supera el 5%. Según ella, las tasas más altas indican que el mercado opera sin un control estricto por parte de la Reserva Federal (Fed). Wood señaló que sus comentarios se basan en un gráfico de Frank Downie de ARK, que muestra los rendimientos y el índice S&P 500 desde 1980. Actualmente, el rendimiento de los bonos a 10 años es del 5,18%, y el índice S&P 500 – 7743. Escribió en X que en el período de tasas del 0,5% al 2% "el mercado no funcionaba". Hoy, en su opinión, el mercado vuelve a funcionar. Wood citó el ejemplo de 2017, cuando la Fed aumentó las tasas, pero las acciones con atractivo de inversión a largo plazo mostraron buenos resultados.
En su nota de inversión del 22 de septiembre de 2026, Wood también realizó un análisis basado en datos de 230 años, afirmando que la disminución de las tasas de 1981 a 2021 fue anómala. Antes de la Gran Depresión, los rendimientos del 5% al 6% se consideraban normales. Wood espera que los rendimientos a largo plazo se acerquen al 5%–6% a medida que la productividad y la economía crezcan como resultado de los cambios tecnológicos. También predice un aumento de las tasas a corto plazo al 6%–8% en línea con el crecimiento nominal. Al mismo tiempo, Wood afirma que los datos muestran una inflación más baja que las cifras oficiales. Por ejemplo, el rastreador independiente Truflation estimó la inflación en un 2,5% según los datos originales, mientras que el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) del gobierno fue del 3,7%. En su opinión, las carteras equilibradas podrían tener una mayor proporción de acciones que la clásica relación 60/40. Anshul Sehgal de Goldman Sachs expresó una opinión similar, recomendando priorizar la IA sobre los bonos.
Sin embargo, no todos comparten su optimismo. Michael Kontopoulos de Janus Henderson advirtió que el mercado se acerca a su techo, ya que el aumento de las tasas de la Fed incrementa los rendimientos. Los traders también están evaluando la posibilidad de un aumento de tasas de la Fed en octubre, lo que podría afectar negativamente a los activos de riesgo, incluido Bitcoin. Determinar si los ingresos pueden crecer más rápido que los costos de endeudamiento será una cuestión clave. Wood, por ahora, apuesta a que las tasas más altas y los precios más altos de las acciones pueden coexistir.
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