Ed Yardeni: La burbuja de IA no estallará, pero las empresas débiles desaparecerán

Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research, cree que el aire está saliendo de la burbuja de inteligencia artificial, pero la burbuja en sí no está estallando. Según él, los inversores en bonos están evaluando a los prestatarios del sector de IA de manera más estricta y rápida que las agencias de calificación, y llama a esta disciplina el resultado más saludable.

"Creo que el aire está saliendo de la burbuja sin que la burbuja estalle; esa es la mejor solución a todos estos problemas", dijo Yardeni en CNBC.

Durante el fin de semana, Elon Musk advirtió que más de 200 empresas de IA en la nube podrían cerrar: los acreedores han dejado de financiar en gran medida a las empresas cuyo negocio se limita a los centros de datos de IA. Yardeni reconoce que algunas empresas fracasarán, pero espera que los jugadores más fuertes compren a los más débiles. Durante la transmisión, las acciones de empresas de chips, memoria y IA en la nube estaban subiendo.

El lunes, Anthropic presentó un registro público para una oferta pública inicial. Yardeni sugirió que los fondos recaudados podrían dirigirse a apoyar a un proveedor de servicios en la nube de IA en dificultades, pero el registro enumera propósitos corporativos generales y no compromisos con adquisiciones o inversiones significativas.

Amplitud del Mercado y Crédito

Ari Wald, jefe de análisis técnico en Oppenheimer, también descarta un colapso. Aún espera un repunte para fin de año, citando condiciones de sobreventa, pero advierte que máximos más bajos en pequeñas empresas, liderazgo de mercado y crédito podrían socavar este escenario y preparar el terreno para un reajuste del mercado en 2027.

La transmisión mostró un gráfico con días en que el S&P 500 cayó un 1% o más, pero más acciones subieron que cayeron. Desde 1990, ha habido 13 de esos días, y siete de ellos ocurrieron en 1999 y 2000.

Los diferenciales de crédito globales, la prima sobre valores seguros que exigen los acreedores, han aumentado al nivel más alto desde mayo de 2025. La oferta de Anthropic pondrá a prueba si el capital fresco apoyará a los prestatarios más débiles del sector de IA, como espera Yardeni. Un aumento en los incumplimientos socavaría su evaluación.