El Yen se Fortalece Frente al Dólar Tras la Decisión del Banco de Japón

El yen recortó sus ganancias frente al dólar después de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, mantuviera abierta la posibilidad de nuevas subidas de tasas, pero no proporcionara nuevas señales sobre el momento. La moneda japonesa subió hasta un 0,4% a 157,15 por dólar, antes de perder la mayor parte de las ganancias y cotizar a 157,34. En una conferencia de prensa posterior a la reunión, Ueda dijo que la necesidad de una subida de tasas se evaluaría en cada reunión, incluida la próxima, pero enfatizó que aún no se ha logrado una inflación sostenible y estable.

Contexto de la decisión

Los comentarios se produjeron después de la esperada decisión del BoJ de mantener las tasas sin cambios el viernes. El regulador indicó por primera vez que la inflación subyacente había alcanzado el 2%, pero la retórica de Ueda no dio a los operadores una razón para adelantar las expectativas para la próxima subida.

“El yen recibió cierto apoyo hoy temprano por parte del BoJ al reconocer el logro del objetivo de inflación”, dijo David Forrester, estratega senior de Credit Agricole CIB en Singapur. “Pero Ueda es tan evasivo como en conferencias de prensa anteriores, y el mercado ya espera una subida en diciembre, por lo que su retórica ejerce cierta presión sobre el yen.”

Mercados

El debilitamiento del yen coincidió con una caída general en la demanda de activos de refugio seguro el viernes. La moneda mostró signos de volver a su tradicional papel de refugio seguro después de años en que los amplios diferenciales de tasas y las grandes inversiones en el extranjero por parte de Japón superaron la demanda de la misma durante tiempos de estrés. Los bonos del gobierno japonés subieron: el rendimiento de los bonos a 10 años cayó 6,5 puntos básicos a 2,77%, con los bonos a largo plazo superando en rendimiento en medio de señales de recuperación de la demanda interna.

El Nikkei 225 cayó después de que el BoJ anunciara un aumento en el ritmo de ventas de ETF a aproximadamente ¥860 mil millones por año a partir de enero, en comparación con los ¥330 mil millones anteriores. Las acciones japonesas estuvieron bajo presión junto con los mercados globales debido a preocupaciones sobre el gasto y las valoraciones en el sector de la IA. “Las ventas de ETF fueron una sorpresa”, dijo Shogo Karitani, estratega de Minato Bank. “Fueron percibidas como un paso agresivo hacia la normalización de la política monetaria, lo que llevó a una compra moderada de yenes.” El costo del financiamiento corporativo en Japón también aumentó en medio del deterioro de los mercados de crédito globales: los diferenciales se ampliaron en todos los ámbitos.